La industria teme una regulación más estricta debido al impacto de las reclamaciones de Covid-19
Un nuevo informe de la Reserva Federal ha cuestionado si las compañías de seguros de vida tienen suficiente efectivo para pagar las reclamaciones en medio de la pandemia de coronavirus.
La principal preocupación es que en un entorno de tipos de interés bajos, las aseguradoras están invirtiendo en activos con menos liquidez. La incapacidad para hacer frente a una avalancha repentina de reclamaciones podría potencialmente amenazar la economía, un temor que puede resultar en más regulaciones para la industria.
CONSEJOS CLAVE
- La Reserva Federal publicó un informe que destaca los riesgos de apalancamiento y liquidez entre las compañías de seguros de vida.
- La preocupación es que la pandemia de coronavirus podría desencadenar un aumento en las reclamaciones que las aseguradoras podrían no poder pagar.
- Las aseguradoras han tomado medidas para aumentar las reservas de efectivo mediante préstamos y limitando dividendos y recompras de acciones.
- A la industria de seguros de vida le preocupa volver a ser etiquetada como “instituciones financieras de importancia sistémica”, lo que aumentaría la supervisión regulatoria.
- Los ejecutivos de seguros insisten en que sus niveles de capital y liquidez son adecuados, pero no se puede ignorar el informe de la Fed.
¿Podría el coronavirus desencadenar fallas en las aseguradoras de vida?
Más de 1.5 millones de españoles han muerto como resultado de la pandemia de coronavirus , y a medida que el país ingresa a los meses de invierno con otro pico en los casos, las compañías de seguros de vida pueden comenzar a ver un aumento en las reclamaciones en comparación con los tiempos normales.
En el Informe de Estabilidad Financiera de la Reserva Federal de noviembre de 2020, la agencia plantea preocupaciones sobre la liquidez en la industria, lo que podría afectar su capacidad de pago en caso de un fuerte aumento en los reclamos.
Las compañías de seguros de vida ganan dinero invirtiendo las primas que reciben de los asegurados. Sin embargo, en un entorno de tipos de interés bajos, la inversión segura estándar de los bonos del Tesoro pierde su atractivo. En cambio, las aseguradoras han recurrido a bonos corporativos, donde la Fed dice que poseen una parte considerable de sus activos, así como bienes raíces comerciales y activos alternativos.
Si bien estas inversiones pueden generar más ingresos, es más difícil deshacerse de ellas rápidamente. La Fed también encontró que el 35% de los activos de la cuenta general entre las aseguradoras de vida están compuestos por activos de riesgo.
Dicho esto, los analistas de crédito señalan que las compañías de seguros de vida tienen más capital que antes de la crisis financiera de 2007-2008 y han logrado aumentar la liquidez en efectivo al disminuir los dividendos y las recompras de acciones, al mismo tiempo que toman prestado.
Sin embargo, el aumento del apalancamiento puede ser otro motivo de preocupación. Donde los niveles de apalancamiento entre bancos, agentes de bolsa y otras instituciones financieras son modestos, son más altos en la industria de seguros de vida. Esto aumenta su exposición a riesgos relacionados con fuertes caídas en los precios de los activos.
Los ejecutivos de seguros de vida temen una nueva regulación
Los ejecutivos de la industria han asegurado a los inversionistas y analistas que sus niveles de capital y liquidez son suficientes según los requisitos regulatorios. Sin embargo, el informe de la Fed no debe ignorarse.
Una posible razón por la que la industria está a la defensiva es que las aseguradoras temen que la administración entrante de Biden las etiquete una vez más como instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI). Coloquialmente, estas instituciones se denominan "demasiado grandes para quebrar", lo que significa que si una falla, podría desencadenar otra crisis financiera.
Las instituciones con la etiqueta SIFI están sujetas a regulaciones más estrictas, que pueden incluir requisitos de capital adicionales, y pueden estar sujetas a pruebas de estrés, lo que podría generar restricciones si no pasan la prueba.
MetLife, Prudential Financial y American International Group han logrado eliminar la etiqueta reduciendo sus balances y exposición a activos de riesgo. MetLife también demandó al gobierno para eliminar la designación.
Pero volver a esas etiquetas podría tener un impacto significativo en la industria.