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¿Qué es el arbitraje indexado?

El arbitraje de índices es una estrategia comercial que intenta sacar provecho de las diferencias de precio entre dos o más índices de mercado. Esto se puede hacer de varias formas, dependiendo de dónde se origine la discrepancia de precios. Puede ser un arbitraje entre el mismo índice negociado en dos intercambios diferentes, o puede ser un arbitraje entre dos índices que tienen un valor relativo estándar que se ha desviado temporalmente de su estándar. También puede ser un arbitraje entre los instrumentos que rastrean el índice (por ejemplo, ETF u opciones de índice) y los componentes que componen el índice.

CONCLUSIONES CLAVE

  • El arbitraje de índices es una estrategia comercial que intenta sacar provecho de las diferencias entre una o más versiones de un índice, o entre un índice y sus componentes.
  • Las oportunidades de arbitraje pueden ser diferencias de milisegundos.
  • Este tipo de arbitraje es empleado con mayor frecuencia por grandes instituciones financieras con los recursos necesarios para capturar muchas disparidades fugaces.
  • El papel de este arbitraje es que mantiene a los mercados sincronizados con el precio durante toda la sesión de negociación.

Comprender el arbitraje de índices

La estrategia de arbitraje de índices se ejecuta comprando el valor con un precio relativamente más bajo y vendiendo el valor con un precio más alto con la expectativa de que los dos precios eventualmente volverán a coincidir (o serán iguales).

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El arbitraje de índices está en el corazón del comercio de programas , donde las computadoras monitorean los cambios de milisegundos entre varios valores e ingresan automáticamente órdenes de compra o venta para explotar las diferencias que (teóricamente) no deberían existir. Es un proceso de comercio electrónico de alta velocidad que las principales instituciones financieras buscan con más frecuencia porque las oportunidades suelen ser fugaces y escasas.

El papel del arbitraje en los mercados

Todos los mercados funcionan para reunir a compradores y vendedores para fijar precios. Esta acción se conoce como  descubrimiento de precios . El arbitraje puede connotar tratos desagradables utilizados para explotar el mercado, pero en realidad sirve para mantener el mercado en línea.

Por ejemplo, si las noticias crean demanda de un contrato de futuros, pero los operadores a corto plazo lo exageran, entonces el índice no se mueve. Por tanto, el contrato de futuros se sobrevalora . Los arbitrajistas venden rápidamente los futuros y compran el efectivo para volver a poner en orden su relación.

El arbitraje no es una actividad exclusiva de los mercados financieros . Los minoristas también pueden encontrar muchos productos ofrecidos a precios bajos por un proveedor y darse la vuelta para venderlos a los clientes. Aquí, el proveedor puede tener un exceso de existencias o una pérdida de espacio de almacenamiento que requiera la venta con descuento. Sin embargo, el término «arbitraje» se asocia principalmente con la negociación de valores y activos relacionados.

Valor razonable del índice

En el mercado de futuros, el valor razonable es el precio de equilibrio de un contrato de futuros. Esto es igual al precio en efectivo, o al contado , después de tener en cuenta el interés compuesto y los dividendos perdidos porque el inversor es propietario del contrato de futuros, en lugar de las acciones físicas en sí, durante un período específico.

El valor razonable de un contrato futuro es la cantidad a la que debe negociarse el título. El diferencial entre este valor, llamado base o diferencial de base, es donde entra en juego el arbitraje de índices.

El valor razonable puede mostrar la diferencia entre el precio de futuros y lo que costaría poseer todas las acciones en un índice específico. Por ejemplo, la fórmula para el valor razonable en el contrato de futuros de S&P es:

(Valor razonable = efectivo * {1 + r (x / 360)} – dividendos)

Donde:

  • El efectivo es el valor actual en efectivo de S&P.
  • R es la tasa de interés actual que se pagaría a un corredor para comprar todas las acciones del índice S&P 500.
  • Los dividendos son los dividendos totales pagados hasta el vencimiento del contrato de futuros expresados ​​en términos de puntos en el contrato S&P.

Ejemplos de arbitraje indexado

El S&P 500

Uno de los ejemplos más conocidos de esta estrategia comercial incluye intentar capturar la diferencia entre dónde se negocian los futuros del S&P 500 y los precios publicados del propio índice S&P 500. El arbitraje del índice S&P 500 a menudo se denomina negociación de base . La base es el diferencial entre los precios al contado y del mercado de futuros.

El precio teórico de este índice debe ser exacto cuando se suma como un cálculo ponderado por capitalización de las 500 acciones del índice. Cualquier diferencia entre ese número, en tiempo real, y el precio de negociación de futuros, debería representar una oportunidad. Si los componentes fueran más baratos, entonces ejecutar una orden de compra en las 500 acciones instantáneamente y vender la cantidad equivalente de contratos de futuros de mayor precio debería producir una transacción libre de riesgo.

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Naturalmente, tal estrategia requeriría un capital significativo, operaciones de alta velocidad y pocas o ninguna comisión u otros costos. Dados estos factores, es más probable que una estrategia de este tipo sea rentable cuando la ejecutan operaciones bancarias y de corretaje a gran escala. Estas instituciones pueden ejecutar grandes operaciones y aun así ganar dinero con diferencias muy pequeñas. Cuantos más componentes tenga el índice, mayores serán las posibilidades de que algunos de ellos tengan un precio incorrecto y mayores serán las oportunidades de arbitraje. Por lo tanto, es menos probable que el arbitraje en un índice de unas pocas acciones brinde oportunidades significativas.

Los fondos negociados en bolsa

Los operadores también pueden usar estrategias de arbitraje en fondos cotizados en bolsa (ETF) de la misma manera. Debido a que la mayoría de los ETF no se negocian tan activamente como los principales futuros de índices bursátiles, las posibilidades de arbitraje son abundantes. Los ETF a veces están sujetos a importantes dislocaciones del mercado, a pesar de que los precios de las acciones de los componentes subyacentes se mantienen estables.

La actividad comercial el 24 de agosto de 2015 ofreció un caso extremo en el que una gran caída en el mercado de valores provocó precios de oferta y demanda erráticos para muchas acciones, incluidos los componentes de ETF. La falta de liquidez y los retrasos en el inicio de la negociación de estas acciones fueron problemáticos para el cálculo exacto de los precios de los ETF. Este retraso creó giros extremos y oportunidades de arbitraje.

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¿Cómo se tasan los futuros de Bitcoin?

¿Qué son los futuros de Bitcoin?

Cuando Bitcoin llegó al mercado por primera vez en 2009, nadie estaba realmente seguro de a dónde iría, y mucho menos si el rumor duraría. Debido a que se negociaba en un intercambio descentralizado, las autoridades pensaron que esta moneda digital conduciría a transacciones ilegales, lavado de dinero e incluso financiamiento del terrorismo. Pero el mercado ha avanzado mucho desde entonces.

El valor y el interés en esta criptomoneda se ha disparado exponencialmente. El comercio se lleva a cabo en intercambios o a través de sitios que permiten transacciones entre pares. Bitcoin no está regulado por la mayoría de los gobiernos, lo que significa que las instituciones financieras no pueden facilitar las transacciones. Su popularidad ha llevado al desarrollo de otras formas de dinero digital y otras formas de comerciar con Bitcoin.

Los participantes del mercado ahora pueden negociar contratos de futuros de Bitcoin . Estos contratos de futuros se lanzaron en diciembre de 2017 y han ganado mucha tracción desde entonces. Dan a los inversores exposición de la misma manera que lo harían con un producto básico sin la necesidad de mantener la criptomoneda subyacente. Como tal, los contratos de futuros de Bitcoin también ofrecen mitigación de riesgos y posibilidades de cobertura . Si está interesado en obtener más información sobre estos contratos, siga leyendo. Este artículo analiza cómo se cotizan los contratos de futuros de Bitcoin.

CONCLUSIONES CLAVE

  • Los contratos de futuros de Bitcoin se introdujeron por primera vez en diciembre de 2017.
  • Al negociar en la Bolsa Mercantil de Chicago, los inversores pueden recurrir a corredores para comprar y vender estos contratos de futuros.
  • Puede utilizar la fórmula teórica para realizar un cálculo simple del precio de futuros a partir del precio al contado de Bitcoin.
  • Bitcoin es muy susceptible a la volatilidad, lo que puede tener un impacto drástico en los precios.
  • Los inversores deben recordar que los cambios bruscos en el precio al contado podrían alterar significativamente los precios de futuros de Bitcoin.

Los fundamentos de los futuros de Bitcoin

Antes de ver cómo se cotizan los futuros de Bitcoin, es importante tener en cuenta algunos de los conceptos básicos de estos contratos.

Los contratos de futuros de Bitcoin se negocian en la  Bolsa Mercantil de Chicago (CME), que ofrece contratos mensuales para  liquidación en efectivo . Esto significa que un inversor puede recibir efectivo en lugar de la entrega física de Bitcoin tras la liquidación del contrato. Los inversores interesados ​​pueden acudir a un corredor , como Forex.com, TD Ameritrade e Interactive Brokers, para participar en la acción.

La CME presenta nuevos contratos de Bitcoin cada mes. Estos contratos se enumeran por seis meses. El intercambio también enumera dos meses más de contrato de diciembre. La negociación comienza cuando los creadores de mercado establecen un precio inicial para estos contratos. A medida que aumenta el impulso, el mecanismo de oferta y demanda tiene prioridad para determinar el precio de los futuros.

Determinando el precio de los futuros de Bitcoin

Todos los contratos de futuros derivan su valor de su respectivo valor subyacente . Los precios de los futuros de Bitcoin dependen de los precios al contado de la moneda . Este es el precio actual del mercado al que se puede comprar o vender Bitcoin para entrega inmediata. Cualquier movimiento en este último afecta al primero. Esta relación lleva a que los precios de los dos se muevan en sincronía entre sí, aunque hay una diferencia entre los dos.

Cálculo de futuros de Bitcoin

La fórmula teórica para calcular el precio de futuros a partir del precio al contado es la siguiente:

El costo de transporte

La fórmula se basa en el concepto de costo de transporte . Cualquiera que tenga dinero invirtiendo en un contrato de futuros también puede invertirlo en bonos seguros para obtener la tasa de rendimiento libre de riesgo mínima disponible . Por lo tanto, la fórmula incluye una disposición para calcular los rendimientos, que están al menos a la par con la tasa libre de riesgo a lo largo del tiempo hasta que expira el contrato. Si no hay posibilidad de arbitraje, el precio de futuros es la suma del precio al contado y el costo de acarreo, que se refleja en la fórmula.

Verifiquemos esto con valores históricos recientes. Con el valor de la tasa libre de riesgo de 2.25%, el precio al contado de Bitcoin de 8,171 € al 18 de abril de 2018, el precio de futuros que vence en abril ronda los 8,175.30 €. Este valor calculado teóricamente está muy cerca del precio real de 8,180 € al que se cerró el contrato en esa fecha.

Entonces, ¿cómo contabilizamos esa ligera diferencia de alrededor de 5 €? Esto se atribuye a los cargos de intermediación y a la percepción de volatilidad del mercado , lo que podría desplazar el pago real en algunos puntos.

Determinación de precios en el mundo real

Más allá de cualquier cálculo teórico, el precio de los futuros de Bitcoin en el mundo real tiende a correr con cambios bruscos en cualquier dirección. Para comprender la aleatoriedad en el mecanismo de descubrimiento de precios de los futuros, veamos cómo se han comportado los precios de estos contratos de futuros en el pasado reciente:

El gráfico anterior muestra el precio de Bitcoin en azul (el precio al contado), el precio de los contratos de futuros que vencen en abril en verde y el precio de un contrato de futuros de Bitcoin que vence en mayo en rojo. Podemos hacer algunas observaciones clave a partir de la información del gráfico:

  • El precio de los futuros puede acercarse al precio al contado (flecha 1)
  • El precio de los futuros puede subir más alto que el precio al contado (Flechas 2 y 3)
  • El precio de los futuros puede caer por debajo del precio al contado (flecha 4)

Pero, ¿por qué sucede esto? Esto se debe a las diferencias relativas entre el gráfico azul, o el precio al contado, y los gráficos verde y rojo, o los precios futuros, en las ubicaciones marcadas.

La fórmula teórica no tiene en cuenta los casos que pueden afectar drásticamente los precios de los futuros. Si bien los precios al contado pueden reflejar instantáneamente los desarrollos relacionados con Bitcoin, cualquier volatilidad percibida y su impacto durante los días restantes hasta el vencimiento hacen que los precios de futuros sean un juego de adivinanzas.

Explicando las diferencias de precio

Dado que se cree que los contratos de futuros siguen de cerca los precios al contado , probablemente se esté preguntando por qué ocurren estas diferencias. Si bien la fórmula teórica es buena para el caso ideal sin arbitraje , no tiene en cuenta la percepción del mundo real de la volatilidad y el arbitraje de precios . Lo mismo se refleja en la diferencia de 5 € que anotamos en la sección anterior.

Esto sucede porque los participantes del mercado perciben e incluyen los posibles impactos de la volatilidad . Si solo quedan dos días para el vencimiento, la fórmula de cálculo del precio de futuros simplemente nos dice que el precio del contrato de futuros de Bitcoin se mantendrá muy cerca de su precio al contado debido al tiempo restante.

Pero su precio al contado puede dispararse hacia arriba o hacia abajo significativamente en unas horas debido a la alta volatilidad. También pueden ocurrir grandes eventos como la prohibición de las criptomonedas . Eventos como este pueden afectar la percepción de los participantes del mercado a corto plazo, lo que se refleja en el precio al contado.

Bitcoin opera las 24 horas del día, los 7 días de la semana, lo que puede significar que sus precios al contado son propensos a una alta volatilidad en cuestión de horas, incluso minutos, según los desarrollos locales, mientras que el mercado de futuros puede permanecer abierto solo durante un número específico de horas. Es posible que el precio de los futuros cerrara cerca del precio al contado un día, pero un desarrollo significativo aumentó el precio al contado de Bitcoin en un 12% durante la noche, lo que significa que los inversores pueden esperar una brecha más amplia cuando los futuros se abran al día siguiente.

La línea de fondo

A pesar de las inconsistencias en el mecanismo de descubrimiento de precios y la gran variación del impacto de la volatilidad en los precios de los futuros, la negociación de futuros sigue siendo un juego de alto riesgo. Combinarlo con la negociación de precios al contado las 24 horas del día, los 7 días de la semana, agrega otra capa de complejidad a la valoración de futuros. Sin embargo, el comercio de futuros de bitcoin continúa atrayendo interés, ya que esta volatilidad e incertidumbre también permite oportunidades rentables.

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Cómo comenzar a invertir en acciones: una guía para principiantes

Invertir es una forma de ahorrar dinero mientras está ocupado con la vida y hacer que ese dinero trabaje para usted para que pueda cosechar plenamente las recompensas de su trabajo en el futuro. Invertir es un medio para un final más feliz. El legendario inversor Warren Buffett define la inversión como «… el proceso de distribuir dinero ahora para recibir más dinero en el futuro». El objetivo de invertir es poner su dinero a trabajar en uno o más tipos de vehículos de inversión con la esperanza de hacer crecer su dinero con el tiempo.

Digamos que  tiene 1,000 € reservados y está listo para ingresar al mundo de la inversión. O tal vez solo tenga 10 € extra a la semana y le gustaría invertir. En este artículo, lo guiaremos para comenzar como inversionista y le mostraremos cómo maximizar sus retornos mientras minimiza sus costos.

Videotutorial

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CONCLUSIONES CLAVE

  • La inversión se define como el acto de comprometer dinero o capital en una empresa con la expectativa de obtener ingresos o ganancias adicionales.
  • A diferencia del consumo, la inversión destina dinero para el futuro, con la esperanza de que crezca con el tiempo.
  • Sin embargo, invertir también conlleva el riesgo de pérdidas.
  • Invertir en el mercado de valores es la forma más común para que los principiantes adquieran experiencia en inversiones.

¿Qué tipo de inversor es usted?

Antes de comprometer su dinero, debe responder a la pregunta, ¿qué tipo de inversor soy? Al abrir una cuenta de corretaje, un corredor en línea como Charles Schwab o Fidelity le preguntará sobre sus objetivos de inversión y cuánto riesgo está dispuesto a asumir.

Algunos inversores quieren participar activamente en la gestión del crecimiento de su dinero, y otros prefieren «configurarlo y olvidarlo». Los corredores en línea más «tradicionales», como los dos mencionados anteriormente, le permiten invertir en acciones, bonos, fondos cotizados en bolsa (ETF), fondos indexados y fondos mutuos. 

Corredores en línea

Los corredores son de servicio completo o con descuento. Los corredores de servicio completo, como su nombre lo indica, brindan la gama completa de servicios de corretaje tradicionales, incluido el asesoramiento financiero para la jubilación, la atención médica y todo lo relacionado con el dinero. Por lo general, solo tratan con clientes de mayor patrimonio neto y pueden cobrar tarifas sustanciales, incluido un porcentaje de sus transacciones, un porcentaje de sus activos que administran y, a veces, una tarifa de membresía anual. Es común ver tamaños de cuenta mínimos de $ 25,000 y más en las casas de bolsa de servicio completo. Aún así, los corredores tradicionales justifican sus altas tarifas dando consejos detallados a sus necesidades.

Los corredores de descuento solían ser la excepción, pero ahora son la norma. Los corredores de descuento en línea le brindan herramientas para seleccionar y realizar sus propias transacciones, y muchos de ellos también ofrecen un servicio de asesoramiento automático para configurarlo y olvidarlo. A medida que el espacio de los servicios financieros ha progresado en el siglo XXI, los corredores en línea han agregado más funciones, incluidos materiales educativos en sus sitios y aplicaciones móviles.

Además, aunque hay una serie de corredores de descuento sin restricciones de depósito mínimo (o muy bajas), es posible que se enfrente a otras restricciones y se carguen ciertas tarifas a las cuentas que no tienen un depósito mínimo. Esto es algo que un inversor debe tener en cuenta si quiere invertir en acciones.

Roboadvisores

Después de la crisis financiera de 2008, nació una nueva generación de asesores de inversiones: el roboadvisor . Jon Stein y Eli Broverman de Betterment a menudo se reconocen como los primeros en el espacio. 2 Su misión era utilizar la tecnología para reducir los costos para los inversores y optimizar el asesoramiento de inversión.

Desde el lanzamiento de Betterment, se han fundado otras empresas de robo-first, e incluso corredores en línea establecidos como Charles Schwab han agregado servicios de asesoría de tipo robo. Según un informe de Charles Schwab, el 58% de los estadounidenses dicen que utilizarán algún tipo de asesoramiento automático para 2025. 3 Si desea que un algoritmo tome decisiones de inversión por usted, incluida la recaudación y el reequilibrio de pérdidas fiscales, un roboadvisor puede ser para ti. 4 Y como ha demostrado el éxito de la inversión indexada , si su objetivo es la creación de riqueza a largo plazo, es posible que le vaya mejor con un roboadvisor.

Invertir a través de su empleador

Si tiene un presupuesto ajustado, intente invertir solo el 1% de su salario en el plan de jubilación disponible para usted en el trabajo. La verdad es que probablemente ni siquiera se pierda una contribución tan pequeña.

Los planes de jubilación basados ​​en el trabajo deducen sus contribuciones de su cheque de pago antes de que se calculen los impuestos, lo que hará que la contribución sea aún menos dolorosa. Una vez que se sienta cómodo con una contribución del 1%, tal vez pueda aumentarla a medida que obtenga aumentos anuales. Es probable que no se pierda las contribuciones adicionales. Si tiene una cuenta de jubilación 401 (k) en el trabajo, es posible que ya esté invirtiendo en su futuro con asignaciones a fondos mutuos e incluso a las acciones de su propia empresa.

Mínimos para abrir una cuenta

Muchas instituciones financieras tienen requisitos mínimos de depósito. En otras palabras, no aceptarán su solicitud de cuenta a menos que deposite una cierta cantidad de dinero. Algunas empresas ni siquiera le permitirán abrir una cuenta con una suma tan pequeña como 1,000 €.

Vale la pena comparar precios y consultar las reseñas de nuestros corredores antes de decidir dónde desea abrir una cuenta. Enumeramos los depósitos mínimos en la parte superior de cada revisión. Algunas empresas no requieren depósitos mínimos. Otros a menudo pueden reducir los costos, como las tarifas de negociación y las tarifas de administración de cuentas, si tiene un saldo por encima de cierto umbral. Aún así, otros pueden otorgar una cierta cantidad de operaciones sin comisiones por abrir una cuenta.

Comisiones y tarifas

Como les gusta decir a los economistas, no hay almuerzo gratis . Aunque recientemente muchos corredores han estado compitiendo para reducir o eliminar las comisiones en las operaciones, y los ETF ofrecen inversiones indexadas a todos los que pueden operar con una cuenta de corretaje básica, todos los corredores tienen que ganar dinero con sus clientes de una forma u otra. 

En la mayoría de los casos, su corredor cobrará una comisión cada vez que opere con acciones, ya sea comprando o vendiendo. Las tarifas de negociación oscilan entre el mínimo de 2 € por operación, pero pueden ser tan altas como 10 € para algunos corredores de descuento. Algunos corredores no cobran comisiones comerciales en absoluto, pero lo compensan de otras maneras. No hay organizaciones benéficas que ejecuten servicios de corretaje.

Dependiendo de la frecuencia con la que opere, estas tarifas pueden sumarse y afectar su rentabilidad. Invertir en acciones puede ser muy costoso si entra y sale de posiciones con frecuencia, especialmente con una pequeña cantidad de dinero disponible para invertir.

Recuerde, una operación es una orden para comprar o vender acciones de una empresa. Si desea comprar cinco acciones diferentes al mismo tiempo, esto se considera como cinco operaciones independientes y se le cobrará por cada una.

Ahora, imagina que decides comprar las acciones de esas cinco empresas con tus 1,000 €. Para hacer esto, incurrirá en 50 € en costos de negociación, suponiendo que la tarifa sea de 10 €, lo que equivale al 5% de sus 1,000 €. Si tuviera que invertir completamente los 1,000 €, su cuenta se reduciría a 950 € después de los costos de negociación. Esto representa una pérdida del 5% antes de que sus inversiones tengan la oportunidad de ganar.

Si vende estas cinco acciones, una vez más incurrirá en los costos de las operaciones, que serían otros 50 €. Hacer el viaje de ida y vuelta (compra y venta) de estas cinco acciones le costaría 100 €, o el 10% del monto de su depósito inicial de 1,000 €. Si sus inversiones no ganan lo suficiente para cubrir esto, ha perdido dinero simplemente ingresando y saliendo de posiciones.

Cargas de fondos mutuos

Además de la tarifa de negociación para comprar un fondo mutuo , existen otros costos asociados con este tipo de inversión. Los fondos mutuos son grupos de fondos de inversionistas administrados profesionalmente que invierten de manera enfocada, como las acciones estadounidenses de gran capitalización.

Hay muchas tarifas en las que incurrirá un inversor al invertir en fondos mutuos. Una de las tarifas más importantes a considerar es el índice de gastos de administración (MER), que el equipo de administración cobra cada año, en función de la cantidad de activos en el fondo. El IEM oscila entre el 0,05% y el 0,7% anual y varía según el tipo de fondo. Pero cuanto más alto es el MER, más impacta en los retornos generales del fondo.

Es posible que vea una serie de cargos por ventas denominados cargas cuando compra fondos mutuos. Algunas son cargas de front-end, pero también verá fondos de carga sin carga y back-end. Asegúrese de comprender si un fondo que está considerando conlleva una carga de ventas antes de comprarlo. Consulte la lista de fondos sin cargo y sin cargo por transacción de su corredor si desea evitar estos cargos adicionales.

En términos del inversor principiante, las comisiones de los fondos mutuos son en realidad una ventaja en relación con las comisiones sobre las acciones. La razón de esto es que las tarifas son las mismas, independientemente de la cantidad que invierta. Por lo tanto, siempre que cumpla con el requisito mínimo para abrir una cuenta, puede invertir tan poco como 50 € o 100 € por mes en un fondo mutuo. El término para esto se llama promedio de costo en dólares (DCA) y puede ser una excelente manera de comenzar a invertir.

Diversificar y reducir riesgos

Se considera que la diversificación es el único almuerzo gratis para invertir. En pocas palabras, al invertir en una variedad de activos, reduce el riesgo de que el rendimiento de una inversión perjudique gravemente el rendimiento de su inversión total. Podrías pensar en ello como una jerga financiera para «no pongas todos tus huevos en una canasta».

En términos de diversificación, la mayor dificultad para lograrlo vendrá de las inversiones en acciones. Como se mencionó anteriormente, los costos de invertir en una gran cantidad de acciones podrían ser perjudiciales para la cartera. Con un depósito de 1,000 €, es casi imposible tener una cartera bien diversificada, así que tenga en cuenta que es posible que deba invertir en una o dos empresas (como máximo) para empezar. Esto aumentará su riesgo.

Aquí es donde se enfoca el mayor beneficio de los fondos mutuos o los fondos cotizados en bolsa (ETF). Ambos tipos de valores tienden a tener una gran cantidad de acciones y otras inversiones dentro del fondo, lo que los hace más diversificados que una sola acción.

La línea de fondo

Es posible invertir si recién está comenzando con una pequeña cantidad de dinero. Es más complicado que simplemente seleccionar la inversión correcta (una hazaña que ya es bastante difícil en sí misma) y debe ser consciente de las restricciones a las que se enfrenta como nuevo inversor.

Tendrá que hacer su tarea para encontrar los requisitos mínimos de depósito y luego comparar las comisiones con otros corredores. Lo más probable es que no pueda comprar acciones individuales de manera rentable y aún así diversificarse con una pequeña cantidad de dinero. También deberá elegir con qué corredor le gustaría abrir una cuenta.

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Los 4 mejores fondos indexados internacionales

Las acciones extranjeras representan una opción atractiva para los inversionistas que desean diversificar sus carteras, con corredores dispuestos a ayudar en estas inversiones extranjeras. Aún así, vale la pena señalar que estos fondos indexados internacionales conllevan sus propios riesgos especiales, que van desde los relacionados con la moneda hasta los políticos, y pueden plantear problemas de liquidez y diligencia debida para los inversores minoristas. Los fondos indexados que tienen un alcance global y siguen un enfoque de inversión pasiva proporcionan un medio rentable de invertir en el extranjero. A continuación, se muestran cuatro de los mejores fondos indexados internacionales.

Fondo indexado de Fidelity International (FSPSX)

Activos bajo administración (AUM): $ 25.5 mil millones

Valor liquidativo (NAV): $ 39.08

Ratio de gastos netos: 0,035%

 

El Fidelity International Index Fund realiza un seguimiento del rendimiento del índice MSCI Europe, Australasia, Far East Index (EAFE), que es un índice amplio que representa el rendimiento de las acciones extranjeras de mercados desarrollados. El fondo utiliza técnicas de muestreo para obtener resultados de inversión similares a los del índice subyacente. Las acciones europeas tienen la mayor asignación con un 61%, mientras que las acciones japonesas representan alrededor del 25% de los activos del fondo. El fondo ofrece una gran exposición a valores financieros e industriales, que tienen asignaciones del 15,72% y 14,19% respectivamente. La cartera del fondo está ampliamente diversificada; sus 10 posiciones principales representan solo alrededor del 12,55% de sus activos.

El Fidelity International Index Fund ofrece una cartera internacional diversificada a un costo muy bajo. Dado que el fondo evita las acciones de los mercados emergentes, sus rendimientos están sujetos a una menor volatilidad. Morningstar ha otorgado al fondo una calificación de analista de plata y una calificación general de cuatro estrellas.

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Fondo de índice Schwab International (SWISX)

AUM: $ 5.9 mil millones

Valor liquidativo: $ 18.85

Ratio de gastos netos: 0,06%

 

El Schwab International Index Fund también busca realizar un seguimiento del rendimiento del índice MSCI EAFE. Si bien las empresas europeas y japonesas ocupan la parte superior de la cartera de este fondo, aproximadamente el 16% se invierte en el sector de servicios financieros, mientras que el 15% lo sigue en la atención médica y un poco menos del 15% en la industria. Al igual que otras acciones de renta variable internacional, el fondo expone a los inversores a fluctuaciones de divisas.

El fondo tiene uno de los índices de gastos netos más bajos entre sus pares y un índice de rotación excepcionalmente bajo del 5%, lo que lo hace altamente eficiente en impuestos. Morningstar ha otorgado al fondo una calificación de analista de bronce y una calificación general de cuatro estrellas. El fondo no tiene tarifas de carga y viene con un requisito de inversión mínima de solo $ 1

 

Fondo del índice Pax MSCI EAFE ESG Leaders Index (PXINX)

AUM: $ 568 millones

Valor liquidativo: $ 8.83

Ratio de gastos netos: 0,74%

 

El Pax MSCI EAFE ESG Leaders Index Fund (anteriormente MSCI International ESG Index Fund) realiza un seguimiento del rendimiento del MSCI EAFE ESG Index, que es miembro de los índices de sostenibilidad global de MSCI. El índice proporciona exposición a empresas con un alto desempeño ambiental, social y de gobernanza en relación con sus pares del sector. La cartera del fondo se compone de una combinación de valores extranjeros de alta y mediana capitalización con una alta concentración geográfica en Japón, aproximadamente el 26,4% de los activos. Aproximadamente el 16,1% de los activos del fondo se asignan a acciones financieras e industriales, mientras que las acciones de salud tienen una asignación del 14,4%.

Morningstar ha otorgado al fondo una calificación general de cuatro estrellas según su clase institucional. El fondo no cobra tarifas de carga y viene con un requisito de inversión mínima de $ 1,000

Vanguard Developed Markets Index Fund Admiral Shares (VTMGX)

AUM: $ 111,9 mil millones

Valor liquidativo: $ 12.83

Ratio de gastos netos: 0,07%

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El Vanguard Developed Markets Index Fund realiza un seguimiento del rendimiento de un índice de referencia que mide el rendimiento de la inversión de las acciones emitidas por empresas ubicadas en Canadá y los principales mercados de Europa y la región del Pacífico. En 2014, Vanguard fusionó dos de sus fondos de capital extranjero para formar el Vanguard Developed Markets Index Fund. El fondo tiene una tasa de rotación excepcionalmente baja del 2,4%, lo que hace que este fondo sea muy eficiente desde el punto de vista fiscal para sus inversores. El fondo invierte principalmente en acciones de alta y mediana capitalización de mercados desarrollados; El 22,8% de sus activos está en Japón, seguido del 12,63% en Reino Unido y el 8,44% en Canadá.

Por su muy bajo índice de gastos, gestión y rentabilidad consistentes, el fondo ha obtenido una calificación de analista de oro y una calificación general de cuatro estrellas de Morningstar. El fondo no cobra tarifas de carga y requiere que sus inversores contribuyan con al menos $ 3,000.

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Los 3 mejores fondos indexados globales

Los fondos indexados administrados pasivamente son una forma popular para que los inversores reciban rendimientos constantes de inversiones de riesgo relativamente bajo. A medida que ha aumentado la popularidad de los fondos indexados, también lo ha hecho la variedad de fondos. Como resultado, ahora existen fondos que cubren la mayoría de los sectores de inversión y clases de activos. De hecho, la mayoría de las familias de fondos mutuos ahora tienen fondos indexados globales que siguen índices basados en inversiones extranjeras y no estadounidenses. Menos comunes son los fondos globales que combinan inversiones estadounidenses con inversiones internacionales. Los inversores pueden crear la misma combinación de activos asignando fondos entre fondos indexados de EE. UU. Y fondos indexados internacionales.

Tres notables fondos indexados a nivel mundial siguen los índices bursátiles mundiales. Los tres fondos tienen costos bajos para los inversores y han tenido rendimientos sólidos en comparación con los índices que rastrean.

 

Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares (VTWAX)

El Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares está diseñado para brindar a los inversores exposición a todos los mercados de valores comunes del mundo. Al 21 de julio de 2020, el fondo tenía  19,6 mil millones en activos que cubrían 8,734 valores en mercados desarrollados y emergentes.

El fondo busca rastrear el desempeño del índice FTSE Global All Cap. El índice está compuesto por acciones de alta, mediana y pequeña capitalización de todo el mundo. Aproximadamente 47 países están representados, incluidos los mercados desarrollados y emergentes. Las 10 principales posiciones representan el 14,5% de sus activos totales, lideradas por empresas de tecnología como Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Facebook (FB) y Alphabet (GOOG) .

Los inversores en el fondo Total World Stock Index se benefician de los bajos costes de inversión, con un índice de gastos del 0,1% .1 El fondo tiene un rendimiento a un año del 7,07% y un rendimiento del 10,19% desde el inicio. Los inversores no deben esperar mucho altos rendimientos a largo plazo de este fondo de amplia gestión pasiva. El rendimiento total durante un período de tiempo más largo debería ser casi igual al crecimiento económico real mundial sumado a la tasa de inflación mundial.

 

Fondo del Índice de Sostenibilidad Global del Norte (NSRIX)

El Northern Global Sustainability Index Fund le da un giro a la inversión de índices globales al incorporar criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en el proceso de toma de decisiones. El fondo utiliza el índice MSCI World ESG Leaders Index como referencia de rendimiento. Las 761 empresas del índice son empresas de mediana y alta capitalización que cumplen con los estándares relacionados con su responsabilidad social, ética y tratamiento del medio ambiente.

El Global Sustainability Index Fund es un fondo de bajo costo para inversores. Es un fondo sin carga con un bajo índice de gastos del 0,3%. Hay una tarifa de reembolso del 2%, pero eso solo se aplica a los inversores que liquidan su inversión en menos de 30 días. La tarifa de reembolso está destinada a desalentar la negociación de las acciones del fondo en el momento del mercado.

Al 20 de junio de 2020, este fondo con calificación de cuatro estrellas de Morningstar tiene una rentabilidad total anualizada del 7,53% durante tres años y del 7,37% durante cinco años.

Esto parece ser una victoria sobre el fondo de índice no ESG de Vanguard, pero la diferencia podría atribuirse al hecho de que el índice MSCI World ESG no incluye acciones de pequeña capitalización.

 

AQR Global Equity Fund Clase I (AQGIX)

El AQR Global Equity Fund no es un fondo mutuo promedio. Las personas deben invertir un mínimo de  5 millones. Los inversores que trabajan con asesores de inversiones que tienen una relación con los fondos AQR pueden enfrentar mínimos más bajos establecidos por sus asesores financieros.

El AQR Global Equity Fund busca superar al índice mundial MSCI. El índice MSCI World solo incluye empresas de mercados desarrollados y no proporciona ninguna exposición a mercados emergentes. Los administradores de cartera no están restringidos a invertir en acciones ordinarias; pueden realizar grandes inversiones en derivados. El fondo está activo, con un alto índice de gastos del 0,81% y gestiona los $ 316 millones en activos del fondo. De hecho, las 10 principales posiciones constituían aproximadamente el 20% de los activos de la cartera, incluidos los productos básicos de tecnología como Apple, Microsoft y Amazon, así como otros como la empresa suiza de atención médica Roche Holding AG y el minorista de alimentos holandés Ahold Delhaize. Se trata de operaciones al estilo de los fondos de cobertura dentro de un fondo mutuo.

A pesar de la estrategia comercial más arriesgada (el fondo también tiene una facturación del 122 %9), este fondo sin carga tiene una calificación de Morningstar de tres estrellas. Al 21 de julio de 2020, el fondo tenía un rendimiento total anualizado del 8.8% durante 10 años y 5,2% durante cinco años. Los inversores deben considerar seriamente si el rendimiento adicional vale el riesgo adicional.

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Invertir en fondos indexados: lo que necesita saber

Son fáciles de invertir, tienen tarifas bajas y a menudo, funcionan muy bien.

Con un patrimonio neto de más de  82 mil millones, Warren Buffett es uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos. Su estilo de inversión, que se basa en la disciplina, el valor y la paciencia, ha producido resultados que han superado sistemáticamente al mercado durante décadas.

Si bien los inversores habituales, es decir, el resto de nosotros, no tenemos el dinero para invertir como lo hace Buffett, podemos seguir una de sus recomendaciones continuas: los fondos indexados de bajo costo son la inversión más inteligente que la mayoría de la gente puede hacer.

Como escribió Buffett en una carta de 2016 a los accionistas: “Cuando los Wall Streeters administran billones de dólares que cobran tarifas elevadas, generalmente serán los gerentes los que obtengan ganancias descomunales, no los clientes. Tanto los inversores grandes como los pequeños deberían seguir con los fondos indexados de bajo coste «.

Si está pensando en seguir su consejo, esto es lo que necesita saber sobre cómo invertir en fondos indexados.

CONSEJOS CLAVE

  • Los fondos indexados son fondos mutuos o ETF cuya cartera refleja la de un índice designado, con el objetivo de igualar su desempeño.
  • A largo plazo, los fondos indexados generalmente han superado a otros tipos de fondos mutuos.
  • Otros beneficios de los fondos indexados incluyen tarifas bajas, ventajas fiscales (generan menos ingresos imponibles) y bajo riesgo (ya que están muy diversificados).

 

¿Qué es un fondo indexado?

Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF) que mantiene todos (o una muestra representativa) los valores en un índice específico, con el objetivo de igualar el desempeño de ese índice de referencia lo más cerca posible. El S&P 500 es quizás el índice más conocido, pero existen índices (y fondos indexados) para casi todos los mercados y estrategias de inversión que pueda imaginar. Puede comprar fondos indexados a través de su cuenta de corretaje o directamente de un proveedor de fondos indexados, como BlackRock o Vanguard.

Cuando compra un fondo indexado, obtiene una selección diversificada de valores en una inversión fácil y de bajo costo. Algunos fondos indexados brindan exposición a miles de valores en un solo fondo, lo que ayuda a reducir su riesgo general a través de una amplia diversificación.

Al invertir en varios fondos indexados que siguen diferentes índices, puede crear una cartera que coincida con la asignación de activos deseada. Por ejemplo, puede poner el 60% de su dinero en fondos indexados de acciones y el 40% en fondos indexados de bonos.

 

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Los beneficios de los fondos indexados

La ventaja más obvia de los fondos indexados es que siempre han superado a otros tipos de fondos en términos de rendimiento total.

Una de las principales razones es que generalmente tienen tarifas de administración mucho más bajas que otros fondos porque se administran pasivamente. En lugar de tener un administrador negociando activamente y un equipo de investigación que analiza valores y hace recomendaciones, la cartera del fondo indexado simplemente duplica la de su índice designado.

Los fondos indexados retienen las inversiones hasta que el índice cambia (lo que no ocurre con mucha frecuencia), por lo que también tienen costos de transacción más bajos. Esos costos más bajos pueden marcar una gran diferencia en sus retornos, especialmente a largo plazo.

Importante: Si está comprando fondos indexados, asegúrese de comparar sus índices de gastos. Si bien los fondos indexados suelen ser más baratos que los fondos administrados activamente, algunos son más baratos que otros.

«Los grandes inversores institucionales, vistos como un grupo, han tenido un rendimiento inferior al de los inversores de fondos indexados poco sofisticados que simplemente se mantienen firmes durante décadas», escribió Buffett en su carta a los accionistas de 2014. “Una de las principales razones han sido los honorarios: muchas instituciones pagan sumas sustanciales a los consultores que, a su vez, recomiendan administradores con honorarios elevados. Y eso es un juego de tontos «.

Es más, al negociar con valores y valores con menos frecuencia que los fondos administrados activamente, los fondos indexados generan menos ingresos gravables que deben transferirse a sus accionistas.

Los fondos indexados tienen otra ventaja fiscal. Debido a que compran nuevos lotes de valores en el índice cada vez que los inversores ponen dinero en el fondo, pueden tener cientos o miles de lotes para elegir al vender un valor en particular. Eso significa que pueden vender los lotes con las ganancias de capital más bajas y, por lo tanto, los impuestos más bajos.

 

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Los inconvenientes de los fondos indexados

Ninguna inversión es ideal, y eso incluye fondos indexados. Un inconveniente radica en su propia naturaleza: una cartera que sube con su índice cae con su índice. Si tiene un fondo que rastrea el S&P 500, por ejemplo, disfrutará de las alturas cuando el mercado esté funcionando bien, pero será completamente vulnerable cuando el mercado baje.

Por el contrario, con un fondo administrado activamente, el administrador del fondo puede sentir que se avecina una corrección del mercado y ajustar o incluso liquidar las posiciones de la cartera para amortiguarlo.

Es fácil preocuparse por las tarifas de los fondos administrados activamente. Pero a veces la experiencia de un buen administrador de inversiones no solo puede proteger una cartera, sino incluso superar al mercado. Sin embargo, pocos gerentes han podido hacer eso de manera consistente, año tras año.

Además, la diversificación es un arma de doble filo. Suaviza la volatilidad y reduce el riesgo, seguro; pero, como suele ser el caso, reducir las desventajas también limita las ventajas. La cesta de valores de base amplia en un fondo indexado puede verse arrastrada hacia abajo por algunos de los que tienen un rendimiento inferior, en comparación con una cartera más seleccionada en otro fondo.

La línea de fondo

Los fondos indexados tienen varias ventajas atractivas, pero también algunas desventajas a considerar. Comprenda qué es un fondo indexado y qué no es antes de invertir.

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Facebook pone en riesgo aplicaciones populares en demandas antimonopolio

La FTC y los fiscales generales estatales apuntan a Instagram y WhatsApp en su punto de mira.

  • La FTC y 48 fiscales generales estatales presentan demandas contra Facebook
  • Las quejas buscan revertir adquisiciones de Instagram y WhatsApp
  • Se espera que el 60% de los ingresos de Facebook provengan de Instagram en 2022

La empresa de redes sociales Facebook recibió no una, sino dos demandas antimonopolio. Las denuncias presentadas por la Comisión Federal de Comercio y una coalición de 48 fiscales generales estatales exigen el desmantelamiento de sus adquisiciones de Instagram (2012, con un costo de $ 715 millones) y WhatsApp (2014, con un costo de $ 19.6 mil millones). Se dice que estas adquisiciones neutralizaron la amenaza directa y dificultaron que los nuevos participantes ganaran escala.

Las quejas también acusan a la empresa de redes sociales de bloquear el acceso de desarrolladores de software de terceros a API clave para sofocar cualquier competencia potencial. Los estados quieren que la empresa busque la aprobación antes de realizar grandes compras en el futuro.

«Las redes sociales personales son fundamentales para la vida de millones de estadounidenses», dijo Ian Conner, director de la Oficina de Competencia de la FTC. «Las acciones de Facebook para afianzar y mantener su monopolio niegan a los consumidores los beneficios de la competencia. Nuestro objetivo es hacer retroceder la conducta anticompetitiva de Facebook y restaurar la competencia para que la innovación y la libre competencia puedan prosperar».

Por supuesto, la FTC es la misma agencia que aprobó estos acuerdos, por lo que Facebook ha llamado a su última acción «historia revisionista» y una «repetición» en un nuevo blog. «La FTC y los estados se mantuvieron al margen durante años mientras Facebook invirtió miles de millones de dólares y millones de horas para convertir Instagram y WhatsApp en las aplicaciones que los usuarios disfrutan hoy. Y, en particular, dos comisionados de la FTC votaron en contra de la acción que la FTC ha tomado hoy. «, dijo la vicepresidenta y consejera general de Facebook, Jennifer Newstead. Esto es similar a los argumentos hechos por el CEO Mark Zuckerberg en las audiencias del Congreso a principios de este año. Lo debilitaron los correos electrónicos que envió a su director financiero, David Ebersman, hace años, obtenidos por el Congreso.

Sin embargo, está en el poder de la FTC reabrir las consultas de interés público, y las acciones de Facebook cayeron un 1,93% ayer por la noticia. Los futuros apuntaban hacia otra caída hoy, ya que los inversores asimilan lo que esto significa.

Una amenaza existencial

Casi la mitad (48,8%) de los ingresos publicitarios de Facebook en EE. UU. Provendrá de Instagram este año, según la firma de investigación eMarketer y predice que esta cifra aumentará hasta un 60,3% en 2022. A nivel mundial, Instagram representó «más de 25% «de sus ingresos en 2019, según fuentes de Bloomberg.

La firma de Menlo Park, California, no revela las ventas de lo que llama su «familia de aplicaciones», pero está cada vez más claro que su crecimiento y futuro dependen de Instagram y la plataforma de mensajería WhatsApp.

Se dice que los anunciantes prefieren Instagram a todas las demás plataformas de redes sociales, especialmente cuando los presupuestos son ajustados. «Los especialistas en marketing están siguiendo inteligentemente dónde está el crecimiento de usuarios. Instagram agregó la mayor cantidad de nuevos usuarios entre julio y septiembre de 2020, publicando cifras de crecimiento aún más fuertes que Facebook», dijo el informe de tendencias sociales globales de Hootsuite. Más de la mitad de todas las empresas (61%) planean aumentar su presupuesto de Instagram en 2021, según su encuesta.

Facebook también se ha centrado en monetizar WhatsApp mediante el desarrollo de la plataforma de mensajería en una herramienta de comercio electrónico en grandes mercados como la India. Mientras tanto, Facebook Blue ha visto una desaceleración del crecimiento de usuarios.

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Cómo ganar dinero con Unilever (UL)

Con operaciones en 190 países y productos que utilizan 2.500 millones de personas todos los días, Unilever Plc (UL) es lo más parecido que tiene la Tierra a una empresa verdaderamente omnipresente. Si alguna vez te has lavado el cabello, usa un hisopo de algodón de marca , o aplicado vaselina de marca en sus labios agrietados, es casi seguro que ha usado un producto o productos de Unilever.

Pero la compañía busca enfocarse en segmentos de crecimiento más rápido y deshacerse de algunos de sus negocios. En diciembre de 2017, la compañía anunció la venta de su negocio de diferenciales a la firma de capital privado KKR por 6.800 millones de euros.2 Unilever se considera técnicamente una empresa resistente a la recesión.

CONSEJOS CLAVE

  • Unilever es una enorme empresa multinacional de miles de millones de euros.
  • Realizan la mayor parte de sus ventas en los sectores de belleza, cuidado personal, alimentos y bebidas.
  • Su atención domiciliaria es uno de sus segmentos de más rápido crecimiento.
  • Los principales competidores de Unilever son Procter & Gamble y Kimberly-Clark.

Diversificación

Boicotear a Unilever sería más trabajo de lo que valdría la pena. Ya sea que se lave el cuerpo con un gel de ducha común y corriente como Dove, uno extremo como Axe o uno familiar como Lever 2000, usted es cliente de Unilever. De hecho, ofrecer varias marcas en la misma categoría es una especialidad de Unilever. En el poco excitante mundo de la margarina, el negocio que vendió a KKR, Unilever ofreció Country Crock, Promise, I Can’t Believe It It’s Not Butter… ya entiendes la idea. No importa cuán particulares sean sus gustos, Unilever ha encontrado la manera de satisfacerlos.

Unilever divide sus operaciones en tres categorías: Belleza y cuidado personal, Alimentos y refrescos y Cuidado del hogar.

Belleza y cuidado personal


El cuidado personal es el segmento más grande de Unilever, que contiene cinco de las marcas multimillonarias de la compañía y que registró una facturación de 20.600 millones de euros en 2018.3 Esas cinco marcas son:

  • Dove: champú, acondicionador, gel de baño, loción, etc.
  • Rexona: antitranspirante, comercializado como Grado en Norteamérica
  • Axe: el spray corporal antes mencionado y productos relacionados
  • Lux: un jabón vendido en todo el mundo, pero más popular en el sur de Asia
  • Sunsilk: cuidado del cabello

Los resultados de las ganancias publicados en el tercer trimestre de 2019 mostraron que este segmento creció 3.3% en lo que va de año.4 Aunque se encuentra en el extremo más bajo de su tasa de crecimiento objetivo del 3% al 5%, Unilever está lista para continuar creciendo con la población. , especialmente porque las marcas anteriores no son solo nombres familiares, sino que dichos productos existen físicamente en millones de hogares en todo el mundo.

Alimentos y refrescos


A partir del tercer trimestre de 2019, el sector de alimentos de Unilever sigue siendo una empresa de altos ingresos que se basa en la marca de alimentos más grande de Unilever: Knorr, el fabricante alemán de sopas y salsas. La facturación durante el mismo trimestre ascendió a 5.000 millones de euros, justo por debajo de los 5.600 millones de euros del sector del cuidado personal para el mismo período.4

Según el informe anual de 2019, los alimentos representan el 32% de las ganancias operativas de Unilever y, en la actualidad, la mitad de las ventas de Knorr se originan en el sur de Asia, Turquía y Medio Oriente / Norte de África.5 Algunas otras marcas de alimentos propiedad de Unilever son:

  • Magnum: barras de helado premium
  • Hellmann’s and Best Foods: condimentos para untar
  • Lipton: té y té helado
  • Klondike: barras de helado
  • Talenti: helado a la italiana

Cuidados en el hogar

El sector de cuidado del hogar de Unilever está creciendo rápidamente, y el crecimiento de las ventas en los mercados emergentes es un factor clave para la empresa. Los 10.800 millones de euros en ingresos que Home Care generó durante 2019 incluyeron ventas de limpieza de telas, purificación de agua para el hogar y productos de lavandería. Las ventas de Home Care para el año representaron el 16% del beneficio operativo total de la empresa.

A medida que el mundo se vuelve más avanzado, la demanda de artículos para el hogar que son comunes en los países desarrollados seguirá aumentando. Algunas de las marcas de cuidado del hogar propiedad de Unilever son:

  • Dollar Shave Club: maquinillas de afeitar por correo
  • Surf: detergente para ropa
  • Robijn: suavizante de telas
  • Omo (Persil): marca global de lavandería
  • Blueair: soluciones purificadoras de aire para el hogar

La mala noticia es que la mayoría de sus monedas sufrieron una paliza frente a la libra esterlina y el euro a finales de la década de los 10 (de particular interés para Unilever, que tiene sedes conjuntas en Londres y Rotterdam). Afortunadamente para Unilever y para cualquier otra empresa con amplias operaciones en Asia, África y Oriente Medio, la devaluación es un evento poco común. El crecimiento del producto sigue siendo saludable en el sector de cuidado del hogar de Unilever, un 5,4% más en el tercer trimestre de 2019

Últimas Palabras

Con muchas de sus marcas con sede en lugares tan diversos como Singapur y Bruselas, Unilever es la definición de un conglomerado global. El talento de Unilever radica en comprar marcas caras pero aún infravaloradas y utilizar el flujo de caja operativo gigante de la empresa para convertir esas marcas en líderes del mercado en todo el mundo. Unilever opera en más países que casi cualquier empresa, y si tuviera que elegir una multinacional para ser finalmente la primera en hacer negocios en otra parte del sistema solar, Unilever estaría en la lista de favoritos sin duda.

Visitar Unilever España

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Levi Strauss (LEVI) salta después de la actualización de Goldman Sachs

Las acciones de Levi Strauss & Co. (LEVI) subieron más del 3% durante la sesión del jueves luego de que Goldman Sachs subiera las acciones de la compañía de ropa de Sell a Buy con un precio objetivo de 23,00 dólares por acción.ç

CONSEJOS CLAVE

  • Las acciones de Levi Strauss subieron durante la sesión del jueves después de que Goldman Sachs subiera la acción de Vender a Comprar con un precio objetivo de 23 dólares.
  • La analista Alexandra Walvis ve un repunte en la ropa el próximo año y cree que Levi está bien posicionado debido a su negocio de comercio electrónico y asociaciones mayoristas.
  • Las acciones se movieron a territorio de sobrecompra luego del movimiento alcista, lo que significa que los inversores deben estar atentos a alguna consolidación en el futuro.

La analista de Goldman Sachs, Alexandra Walvis, cree que la categoría de prendas de vestir se recuperará el próximo año tras las importantes caídas de este año. Ella señala que Levi podría estar bien posicionado para superar en rendimiento dada la aceleración en su negocio de comercio electrónico recientemente rentable, así como sus esfuerzos por diversificar su negocio mayorista de EE. UU. A socios de mayor crecimiento.

Consejo: Un canal de precios aparece en un gráfico cuando el precio de un valor queda acotado entre dos líneas paralelas. Dependiendo de la dirección de la tendencia, el canal puede denominarse horizontal, ascendente o descendente.


Además de Goldman Sachs, Heather Balsky de Bank of America mejoró las acciones de Levi de Neutral a Buy con un precio objetivo de 20.00 Dólares. Ella cree que el mercado no está valorando completamente el potencial de recuperación de la compañía dada la fortaleza de su marca subyacente, las nuevas oportunidades de distribución y el cambio acelerado a la ropa informal.

Desde un punto de vista técnico, la acción rompió la resistencia de la línea de tendencia superior a nuevos máximos. El índice de fuerza relativa (RSI) se movió a niveles de sobrecompra en 72.54, mientras que la divergencia de convergencia promedio móvil (MACD) permanece neutral. Estos indicadores sugieren que la acción podría experimentar cierta consolidación a corto plazo durante las próximas sesiones.

Los operadores deben estar atentos a la consolidación de nuevo en el canal de precios de las acciones de $ 18,00 a $ 21,00 durante las próximas sesiones. Si la acción se rompe desde el soporte de la línea de tendencia, los operadores podrían ver un movimiento hacia el soporte de la línea de tendencia a más largo plazo en $ 20.00 o un soporte de la línea de tendencia más bajo en alrededor de $ 18.00. Si la acción estalla, los operadores podrían ver un movimiento a nuevos máximos.

La línea de fondo

Las acciones de Levi Strauss extendieron su repunte desde octubre después de un par de mejoras de analistas de alto perfil. Con las acciones acercándose a los niveles de sobrecompra, los operadores deben estar atentos a una consolidación a corto plazo antes de un nuevo movimiento alcista.

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La Reserva Federal sugiere que las compañías de seguros de vida están demasiado apalancadas

La industria teme una regulación más estricta debido al impacto de las reclamaciones de Covid-19

Un nuevo informe de la Reserva Federal ha cuestionado si las compañías de seguros de vida tienen suficiente efectivo para pagar las reclamaciones en medio de la pandemia de coronavirus.

La principal preocupación es que en un entorno de tipos de interés bajos, las aseguradoras están invirtiendo en activos con menos liquidez. La incapacidad para hacer frente a una avalancha repentina de reclamaciones podría potencialmente amenazar la economía, un temor que puede resultar en más regulaciones para la industria.

CONSEJOS CLAVE

  • La Reserva Federal publicó un informe que destaca los riesgos de apalancamiento y liquidez entre las compañías de seguros de vida.
  • La preocupación es que la pandemia de coronavirus podría desencadenar un aumento en las reclamaciones que las aseguradoras podrían no poder pagar.
  • Las aseguradoras han tomado medidas para aumentar las reservas de efectivo mediante préstamos y limitando dividendos y recompras de acciones.
  • A la industria de seguros de vida le preocupa volver a ser etiquetada como “instituciones financieras de importancia sistémica”, lo que aumentaría la supervisión regulatoria.
  • Los ejecutivos de seguros insisten en que sus niveles de capital y liquidez son adecuados, pero no se puede ignorar el informe de la Fed.

¿Podría el coronavirus desencadenar fallas en las aseguradoras de vida?

Más de 1.5 millones de españoles han muerto como resultado de la pandemia de coronavirus , y a medida que el país ingresa a los meses de invierno con otro pico en los casos, las compañías de seguros de vida pueden comenzar a ver un aumento en las reclamaciones en comparación con los tiempos normales.

En el Informe de Estabilidad Financiera de la Reserva Federal de noviembre de 2020, la agencia plantea preocupaciones sobre la liquidez en la industria, lo que podría afectar su capacidad de pago en caso de un fuerte aumento en los reclamos.

Las compañías de seguros de vida ganan dinero invirtiendo las primas que reciben de los asegurados. Sin embargo, en un entorno de tipos de interés bajos, la inversión segura estándar de los bonos del Tesoro pierde su atractivo. En cambio, las aseguradoras han recurrido a bonos corporativos, donde la Fed dice que poseen una parte considerable de sus activos, así como bienes raíces comerciales y activos alternativos.

Si bien estas inversiones pueden generar más ingresos, es más difícil deshacerse de ellas rápidamente. La Fed también encontró que el 35% de los activos de la cuenta general entre las aseguradoras de vida están compuestos por activos de riesgo.

Dicho esto, los analistas de crédito señalan que las compañías de seguros de vida tienen más capital que antes de la crisis financiera de 2007-2008 y han logrado aumentar la liquidez en efectivo al disminuir los dividendos y las recompras de acciones, al mismo tiempo que toman prestado.

Sin embargo, el aumento del apalancamiento puede ser otro motivo de preocupación. Donde los niveles de apalancamiento entre bancos, agentes de bolsa y otras instituciones financieras son modestos, son más altos en la industria de seguros de vida. Esto aumenta su exposición a riesgos relacionados con fuertes caídas en los precios de los activos.

Los ejecutivos de seguros de vida temen una nueva regulación

Los ejecutivos de la industria han asegurado a los inversionistas y analistas que sus niveles de capital y liquidez son suficientes según los requisitos regulatorios. Sin embargo, el informe de la Fed no debe ignorarse.

Una posible razón por la que la industria está a la defensiva es que las aseguradoras temen que la administración entrante de Biden las etiquete una vez más como instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI). Coloquialmente, estas instituciones se denominan «demasiado grandes para quebrar», lo que significa que si una falla, podría desencadenar otra crisis financiera.

Las instituciones con la etiqueta SIFI están sujetas a regulaciones más estrictas, que pueden incluir requisitos de capital adicionales, y pueden estar sujetas a pruebas de estrés, lo que podría generar restricciones si no pasan la prueba.

MetLife, Prudential Financial y American International Group han logrado eliminar la etiqueta reduciendo sus balances y exposición a activos de riesgo. MetLife también demandó al gobierno para eliminar la designación.

Pero volver a esas etiquetas podría tener un impacto significativo en la industria.

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BlockFi lanza la primera tarjeta de crédito Bitcoin Rewards

¿Una tarjeta de crédito Bitcoin? Si BlockFi lanza su nuevo proyecto, veamos…

A medida que la criptomoneda se ha vuelto más popular, era solo cuestión de tiempo antes de que ingresara al espacio de la tarjeta de crédito. El 2 de diciembre, el prestamista basado en criptomonedas BlockFi hizo oficial la medida al anunciar que lanzará una tarjeta de crédito de recompensas de bitcoin en el primer trimestre de 2021. Esta no es la primera vez que se utiliza criptomoneda en un programa de recompensas: débito de bitcoin las tarjetas abundan. Pero esta será la primera tarjeta de crédito de este tipo en una industria dominada por reembolsos en efectivo, puntos y millas.

DESTACADOS CLAVE

  • BlockFi, un prestamista basado en criptomonedas, dice que lanzará su tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards, la primera tarjeta de crédito que ofrece recompensas en bitcoin, a principios de 2021.
  • Los titulares de tarjetas obtendrán un 1,5% de reembolso en cada compra, todo en forma de bitcoins.
  • La lista de espera para la tarjeta ya está abierta para los titulares de cuentas BlockFi y se abrirá al público en enero.

Cómo funcionará la nueva tarjeta de recompensas de Bitcoin

Tradicionalmente, las tarjetas de crédito con recompensas ofrecen devolución de efectivo, puntos o millas. La tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards de BlockFi será la primera en ofrecer recompensas en forma de moneda no tradicional o activo digital como bitcoin. Y aunque bitcoin no está clasificado como un valor, muchas personas lo tratan como tal, lo que también convierte a la nueva tarjeta de crédito de BlockFi en la primera en ofrecer un activo invertible que no es efectivo.

Una gran cantidad de tarjetas de débito ya ofrecen, o lo harán pronto, recompensas en forma de criptografía, incluida la tarjeta Coinbase, la tarjeta Visa MCO, la tarjeta Fold y la BlockCard.

Con la tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards, los titulares de tarjetas ganarán  250 € si gastan 3,000 € en los primeros tres meses, más un 1.5% de reembolso en cada compra, todo en forma de bitcoin. Se espera que los límites de crédito oscilen entre  5,000 € y  25,000 €, dependiendo de la solvencia crediticia del titular de la tarjeta. La tarifa anual es de  200 €.

Si ya es cliente de BlockFi, puede unirse a la lista de espera para la nueva tarjeta a través de su cuenta. Puede hacer lo mismo si aún no es cliente de BlockFi creando una cuenta. Sin embargo, sin una cuenta con la institución financiera, deberá esperar hasta el nuevo año para unirse a la lista de espera.

¿Vale la pena la tarjeta de recompensas de Bitcoin?

La introducción de recompensas criptográficas en la industria de las tarjetas de crédito debería ayudar a elevar la visibilidad y legitimidad de bitcoin y otras monedas digitales. Pero la tarifa anual de  200 € de la tarjeta de crédito Bitcoin Rewards Visa no le está haciendo ningún favor al mundo de las criptomonedas.

Entre las tarjetas de crédito con devolución de efectivo, el 1.5% de devolución es una tasa de recompensa común, pero no es la mejor que existe, y la gran mayoría de las tarjetas de devolución de efectivo no cobran una tarifa anual. Por lo tanto, es poco probable que la perspectiva de recuperar un 1,5% en forma de bitcoin, con una tarifa anual de  200 €, sea muy atractiva, especialmente entre las personas que aún no son entusiastas de las criptomonedas.

Por supuesto, ganar criptomonedas en lugar de efectivo brinda a los titulares de tarjetas la oportunidad de aprovechar los aumentos de precios. Al momento de escribir este artículo, el rendimiento anual de bitcoin es superior al 170%, según Coindesk.1 Pero bitcoin y otras monedas digitales están sujetas a una alta volatilidad, lo que puede significar tanto ganancias como pérdidas. Por ejemplo, el precio de la moneda cayó de un máximo de  19,783 € en diciembre de 2017 a menos de  3,640 € al mismo tiempo el año siguiente.

Entonces, si bien la ventaja potencial de invertir en criptografía podría hacer que la elevada tarifa anual valga la pena para los fanáticos acérrimos, es poco probable que las tarjetas de crédito de recompensas tradicionales vean mucha competencia por el espacio de la billetera.