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Cómo investigar acciones

La investigación de valores puede ayudarlo a evaluar una empresa y decidir si vale la pena agregarla a su cartera.

Investigar una acción es muy parecido a comprar un automóvil. Puede basar una decisión únicamente en las especificaciones técnicas, pero también es importante considerar cómo se siente el viaje en la carretera, la reputación del fabricante.

Los inversores tienen un nombre para ese tipo de investigación bursátil: análisis fundamental.

Qué significa eso: observar una variedad de factores, como las finanzas de la empresa, el equipo de liderazgo y la competencia, para evaluar una acción y decidir si merece un lugar de estacionamiento en su cartera.

Investigación de acciones: 4 pasos clave para evaluar cualquier acción

Una nota antes de sumergirnos: las acciones se consideran inversiones a largo plazo porque conllevan bastante riesgo; necesita tiempo para sobrellevar los altibajos y beneficiarse de las ganancias a largo plazo. Eso significa que invertir en acciones es lo mejor para el dinero que no necesitará en al menos los próximos cinco años. (En otro lugar describimos mejores opciones para ahorros a corto plazo).

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1. Reúna sus materiales de investigación de valores

Empiece por revisar las finanzas de la empresa. Esto se denomina investigación cuantitativa y comienza reuniendo algunos documentos que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores:

  • Formulario 10-K: un informe anual que incluye estados financieros clave que han sido auditados de forma independiente. Aquí puede revisar el balance general de una empresa, sus fuentes de ingresos y cómo maneja su efectivo, y sus ingresos y gastos.
  • Formulario 10-Q: Actualización trimestral sobre operaciones y resultados financieros.

¿Tienes poco tiempo? Encontrará los aspectos más destacados de las presentaciones anteriores y las proporciones financieras importantes en el sitio web de su firma de corretaje o en los sitios web de noticias financieras más importantes. (Si no tiene una cuenta de corretaje, aquí le mostramos cómo abrir una). Esta información lo ayudará a comparar el desempeño de una empresa con el de otros candidatos para su inversión.

2. Limite su enfoque

Estos informes financieros contienen un montón de números y es fácil empantanarse. Concéntrese en las siguientes líneas de pedido para familiarizarse con el funcionamiento interno medible de una empresa:

Ingresos: esta es la cantidad de dinero que una empresa ingresó durante el período especificado. Es lo primero que verá en el estado de resultados, por lo que a menudo se lo denomina “línea superior”. A veces, los ingresos se dividen en “ingresos operativos” e “ingresos no operativos”. Los ingresos operativos son más reveladores porque se generan a partir del negocio principal de la empresa. Los ingresos no operativos a menudo provienen de actividades comerciales únicas, como la venta de un activo.

Ingresos netos: esta cifra de “resultado final”, llamada así porque aparece al final del estado de resultados, es la cantidad total de dinero que una empresa ha ganado después de restar de los ingresos los gastos operativos, los impuestos y la depreciación. Los ingresos son el equivalente a su salario bruto y los ingresos netos son comparables a lo que queda después de haber pagado los impuestos y los gastos de manutención.

Ganancias y ganancias por acción (EPS). Cuando divide las ganancias por la cantidad de acciones disponibles para negociar, obtiene ganancias por acción. Este número muestra la rentabilidad de una empresa por acción, lo que facilita la comparación con otras empresas. Cuando vea las ganancias por acción seguidas de “(ttm)”, se refiere a los “últimos doce meses”.

Las ganancias están lejos de ser una medida financiera perfecta porque no le dice cómo, o con qué eficiencia, la empresa usa su capital. Algunas empresas toman esas ganancias y las reinvierten en el negocio. Otros los pagan a los accionistas en forma de dividendos.

Relación precio-ganancias (P / E): dividir el precio actual de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción, generalmente durante los últimos 12 meses, le da la relación P / E final de una empresa. Dividir el precio de las acciones por las ganancias pronosticadas de los analistas de Wall Street le da el P / E adelantado. Esta medida del valor de una acción le dice cuánto están dispuestos a pagar los inversores para recibir $ 1 de las ganancias actuales de la empresa.

Tenga en cuenta que la relación P / U se deriva del cálculo de ganancias por acción potencialmente defectuoso, y las estimaciones de los analistas se centran notoriamente en el corto plazo. Por lo tanto, no es una métrica independiente confiable.

Rendimiento sobre el capital (ROE) y rendimiento sobre los activos (ROA): el rendimiento sobre el capital revela, en términos porcentuales, cuántas ganancias genera una empresa con cada dólar que los accionistas han invertido. El capital social es el capital contable. El rendimiento de los activos muestra qué porcentaje de sus ganancias genera la empresa con cada dólar de sus activos. Cada uno se deriva de dividir el ingreso neto anual de una empresa por una de esas medidas. Estos porcentajes también le dicen algo sobre qué tan eficiente es la empresa para generar ganancias.

Aquí nuevamente, tenga cuidado con las trampas. Una empresa puede impulsar artificialmente el rendimiento del capital mediante la recompra de acciones para reducir el denominador del capital social. De manera similar, asumir más deudas, por ejemplo, préstamos para aumentar el inventario o financiar propiedades, aumenta la cantidad de activos que se utilizan para calcular el rendimiento de los activos.

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3. Recurrir a la investigación cualitativa

Si la investigación cuantitativa revela las finanzas en blanco y negro de la historia de una empresa, la investigación cualitativa proporciona los detalles en tecnicolor que le brindan una imagen más real de sus operaciones y perspectivas.

Warren Buffett dijo la famosa frase: “Compre una empresa porque quiere ser dueño de ella, no porque quiera que las acciones suban”. Eso se debe a que cuando compra acciones, adquiere una participación personal en un negocio.

A continuación, se incluyen algunas preguntas que le ayudarán a evaluar a sus posibles socios comerciales:

¿Cómo gana dinero la empresa? A veces es obvio, como un minorista de ropa cuyo negocio principal es vender ropa. A veces no lo es, como una empresa de comida rápida que obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de franquicias o una empresa de electrónica que depende de proporcionar financiación al consumidor para crecer. Una buena regla general que le ha funcionado bien a Buffett: invierta en empresas de sentido común que realmente comprenda.

¿Tiene esta empresa una ventaja competitiva? Busque algo sobre el negocio que lo haga difícil de imitar, igualar o eclipsar. Esto podría ser su marca, modelo de negocio, capacidad para innovar, capacidades de investigación, propiedad de patentes, excelencia operativa o capacidades superiores de distribución, por nombrar algunos. Cuanto más difícil sea para los competidores romper el foso de la empresa, más fuerte será la ventaja competitiva.

¿Qué tan bueno es el equipo directivo? Una empresa es tan buena como la capacidad de sus líderes para trazar un rumbo y dirigir la empresa. Puede averiguar mucho sobre la administración leyendo sus palabras en las transcripciones de las conferencias telefónicas de la empresa y los informes anuales. También investigue la junta directiva de la empresa, las personas que representan a los accionistas en la sala de juntas. Tenga cuidado con los consejos de administración compuestos principalmente por miembros de la empresa. Desea ver un número saludable de pensadores independientes que puedan evaluar objetivamente las acciones de la administración.

¿Qué puede salir mal? No estamos hablando de desarrollos que puedan afectar el precio de las acciones de la empresa a corto plazo, sino de cambios fundamentales que afectan la capacidad de una empresa para crecer durante muchos años. Identificar posibles señales de alerta utilizando escenarios de “qué pasaría si”: una patente importante expira; el sucesor del CEO comienza a llevar el negocio en una dirección diferente; surge un competidor viable; la nueva tecnología usurpa el producto o servicio de la empresa.

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4. Pon tu investigación en contexto

Como puede ver, existen infinitas métricas y ratios que los inversores pueden utilizar para evaluar la salud financiera general de una empresa y calcular el valor intrínseco de sus acciones. Pero mirar únicamente los ingresos de una empresa o los ingresos de un solo año o las decisiones más recientes del equipo de administración muestra una imagen incompleta.

Antes de comprar acciones, desea construir una narrativa bien informada sobre la empresa y qué factores la hacen digna de una asociación a largo plazo. Y para hacer eso, el contexto es clave.

Para un contexto a largo plazo, retire la lente de su investigación para ver los datos históricos. Esto le dará una idea de la capacidad de recuperación de la empresa durante los tiempos difíciles, las reacciones a los desafíos y la capacidad de mejorar su desempeño y ofrecer valor a los accionistas a lo largo del tiempo.

Luego, observe cómo la empresa encaja en el panorama general comparando los números y las proporciones clave anteriores con los promedios de la industria y otras empresas en el mismo negocio o en un negocio similar. La forma más sencilla de hacer estas comparaciones es utilizando las herramientas de investigación proporcionadas en el sitio web de su corredor, como un evaluador de acciones. (Aprenda a usar un evaluador de acciones). También hay varios filtros de acciones gratuitos disponibles en línea.

¿Querer aprender más? De los corredores en línea que NerdWallet revisa, los siguientes obtuvieron cinco estrellas por la investigación que ofrecen.

Investigación disponible Aprende más
TradeStation * Lista completa de herramientas, investigación y recursos educativos gratuitos. Muchas herramientas premium solo están disponibles para clientes de TS Select. Visitar Sitio Web
Zacks Trade * Más de 20 informes de investigación gratuitos y acceso a 80 suscripciones de prueba premium. Visitar Sitio Web
TD Ameritrade * Investigación, análisis, comentarios y noticias disponibles de 14 proveedores, incluidos Argus, CFRA, Reuters, Vickers y Morningstar. Visitar Sitio Web
Interactive Brokers * Amplias ofertas de investigación, tanto gratuitas como por suscripción. Visitar Sitio Web
Fidelity Libre y extensa. Visitar Sitio Web
Merrill Edge * Investigaciones, calificaciones e informes de más de una docena de proveedores, incluidos Bank of America, Morningstar y Moody’s, y noticias de 30 fuentes, incluidos Wall Street Journal, The New York Times y Associated Press. Visitar Sitio Web

 

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