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Cómo investigar acciones

La investigación de valores puede ayudarlo a evaluar una empresa y decidir si vale la pena agregarla a su cartera.

Investigar una acción es muy parecido a comprar un automóvil. Puede basar una decisión únicamente en las especificaciones técnicas, pero también es importante considerar cómo se siente el viaje en la carretera, la reputación del fabricante.

Los inversores tienen un nombre para ese tipo de investigación bursátil: análisis fundamental.

Qué significa eso: observar una variedad de factores, como las finanzas de la empresa, el equipo de liderazgo y la competencia, para evaluar una acción y decidir si merece un lugar de estacionamiento en su cartera.

Investigación de acciones: 4 pasos clave para evaluar cualquier acción

Una nota antes de sumergirnos: las acciones se consideran inversiones a largo plazo porque conllevan bastante riesgo; necesita tiempo para sobrellevar los altibajos y beneficiarse de las ganancias a largo plazo. Eso significa que invertir en acciones es lo mejor para el dinero que no necesitará en al menos los próximos cinco años. (En otro lugar describimos mejores opciones para ahorros a corto plazo).

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1. Reúna sus materiales de investigación de valores

Empiece por revisar las finanzas de la empresa. Esto se denomina investigación cuantitativa y comienza reuniendo algunos documentos que las empresas deben presentar ante la Comisión de Bolsa y Valores:

  • Formulario 10-K: un informe anual que incluye estados financieros clave que han sido auditados de forma independiente. Aquí puede revisar el balance general de una empresa, sus fuentes de ingresos y cómo maneja su efectivo, y sus ingresos y gastos.
  • Formulario 10-Q: Actualización trimestral sobre operaciones y resultados financieros.

¿Tienes poco tiempo? Encontrará los aspectos más destacados de las presentaciones anteriores y las proporciones financieras importantes en el sitio web de su firma de corretaje o en los sitios web de noticias financieras más importantes. (Si no tiene una cuenta de corretaje, aquí le mostramos cómo abrir una). Esta información lo ayudará a comparar el desempeño de una empresa con el de otros candidatos para su inversión.

2. Limite su enfoque

Estos informes financieros contienen un montón de números y es fácil empantanarse. Concéntrese en las siguientes líneas de pedido para familiarizarse con el funcionamiento interno medible de una empresa:

Ingresos: esta es la cantidad de dinero que una empresa ingresó durante el período especificado. Es lo primero que verá en el estado de resultados, por lo que a menudo se lo denomina “línea superior”. A veces, los ingresos se dividen en “ingresos operativos” e “ingresos no operativos”. Los ingresos operativos son más reveladores porque se generan a partir del negocio principal de la empresa. Los ingresos no operativos a menudo provienen de actividades comerciales únicas, como la venta de un activo.

Ingresos netos: esta cifra de “resultado final”, llamada así porque aparece al final del estado de resultados, es la cantidad total de dinero que una empresa ha ganado después de restar de los ingresos los gastos operativos, los impuestos y la depreciación. Los ingresos son el equivalente a su salario bruto y los ingresos netos son comparables a lo que queda después de haber pagado los impuestos y los gastos de manutención.

Ganancias y ganancias por acción (EPS). Cuando divide las ganancias por la cantidad de acciones disponibles para negociar, obtiene ganancias por acción. Este número muestra la rentabilidad de una empresa por acción, lo que facilita la comparación con otras empresas. Cuando vea las ganancias por acción seguidas de “(ttm)”, se refiere a los “últimos doce meses”.

Las ganancias están lejos de ser una medida financiera perfecta porque no le dice cómo, o con qué eficiencia, la empresa usa su capital. Algunas empresas toman esas ganancias y las reinvierten en el negocio. Otros los pagan a los accionistas en forma de dividendos.

Relación precio-ganancias (P / E): dividir el precio actual de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción, generalmente durante los últimos 12 meses, le da la relación P / E final de una empresa. Dividir el precio de las acciones por las ganancias pronosticadas de los analistas de Wall Street le da el P / E adelantado. Esta medida del valor de una acción le dice cuánto están dispuestos a pagar los inversores para recibir $ 1 de las ganancias actuales de la empresa.

Tenga en cuenta que la relación P / U se deriva del cálculo de ganancias por acción potencialmente defectuoso, y las estimaciones de los analistas se centran notoriamente en el corto plazo. Por lo tanto, no es una métrica independiente confiable.

Rendimiento sobre el capital (ROE) y rendimiento sobre los activos (ROA): el rendimiento sobre el capital revela, en términos porcentuales, cuántas ganancias genera una empresa con cada dólar que los accionistas han invertido. El capital social es el capital contable. El rendimiento de los activos muestra qué porcentaje de sus ganancias genera la empresa con cada dólar de sus activos. Cada uno se deriva de dividir el ingreso neto anual de una empresa por una de esas medidas. Estos porcentajes también le dicen algo sobre qué tan eficiente es la empresa para generar ganancias.

Aquí nuevamente, tenga cuidado con las trampas. Una empresa puede impulsar artificialmente el rendimiento del capital mediante la recompra de acciones para reducir el denominador del capital social. De manera similar, asumir más deudas, por ejemplo, préstamos para aumentar el inventario o financiar propiedades, aumenta la cantidad de activos que se utilizan para calcular el rendimiento de los activos.

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3. Recurrir a la investigación cualitativa

Si la investigación cuantitativa revela las finanzas en blanco y negro de la historia de una empresa, la investigación cualitativa proporciona los detalles en tecnicolor que le brindan una imagen más real de sus operaciones y perspectivas.

Warren Buffett dijo la famosa frase: “Compre una empresa porque quiere ser dueño de ella, no porque quiera que las acciones suban”. Eso se debe a que cuando compra acciones, adquiere una participación personal en un negocio.

A continuación, se incluyen algunas preguntas que le ayudarán a evaluar a sus posibles socios comerciales:

¿Cómo gana dinero la empresa? A veces es obvio, como un minorista de ropa cuyo negocio principal es vender ropa. A veces no lo es, como una empresa de comida rápida que obtiene la mayor parte de sus ingresos de la venta de franquicias o una empresa de electrónica que depende de proporcionar financiación al consumidor para crecer. Una buena regla general que le ha funcionado bien a Buffett: invierta en empresas de sentido común que realmente comprenda.

¿Tiene esta empresa una ventaja competitiva? Busque algo sobre el negocio que lo haga difícil de imitar, igualar o eclipsar. Esto podría ser su marca, modelo de negocio, capacidad para innovar, capacidades de investigación, propiedad de patentes, excelencia operativa o capacidades superiores de distribución, por nombrar algunos. Cuanto más difícil sea para los competidores romper el foso de la empresa, más fuerte será la ventaja competitiva.

¿Qué tan bueno es el equipo directivo? Una empresa es tan buena como la capacidad de sus líderes para trazar un rumbo y dirigir la empresa. Puede averiguar mucho sobre la administración leyendo sus palabras en las transcripciones de las conferencias telefónicas de la empresa y los informes anuales. También investigue la junta directiva de la empresa, las personas que representan a los accionistas en la sala de juntas. Tenga cuidado con los consejos de administración compuestos principalmente por miembros de la empresa. Desea ver un número saludable de pensadores independientes que puedan evaluar objetivamente las acciones de la administración.

¿Qué puede salir mal? No estamos hablando de desarrollos que puedan afectar el precio de las acciones de la empresa a corto plazo, sino de cambios fundamentales que afectan la capacidad de una empresa para crecer durante muchos años. Identificar posibles señales de alerta utilizando escenarios de “qué pasaría si”: una patente importante expira; el sucesor del CEO comienza a llevar el negocio en una dirección diferente; surge un competidor viable; la nueva tecnología usurpa el producto o servicio de la empresa.

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4. Pon tu investigación en contexto

Como puede ver, existen infinitas métricas y ratios que los inversores pueden utilizar para evaluar la salud financiera general de una empresa y calcular el valor intrínseco de sus acciones. Pero mirar únicamente los ingresos de una empresa o los ingresos de un solo año o las decisiones más recientes del equipo de administración muestra una imagen incompleta.

Antes de comprar acciones, desea construir una narrativa bien informada sobre la empresa y qué factores la hacen digna de una asociación a largo plazo. Y para hacer eso, el contexto es clave.

Para un contexto a largo plazo, retire la lente de su investigación para ver los datos históricos. Esto le dará una idea de la capacidad de recuperación de la empresa durante los tiempos difíciles, las reacciones a los desafíos y la capacidad de mejorar su desempeño y ofrecer valor a los accionistas a lo largo del tiempo.

Luego, observe cómo la empresa encaja en el panorama general comparando los números y las proporciones clave anteriores con los promedios de la industria y otras empresas en el mismo negocio o en un negocio similar. La forma más sencilla de hacer estas comparaciones es utilizando las herramientas de investigación proporcionadas en el sitio web de su corredor, como un evaluador de acciones. (Aprenda a usar un evaluador de acciones). También hay varios filtros de acciones gratuitos disponibles en línea.

¿Querer aprender más? De los corredores en línea que NerdWallet revisa, los siguientes obtuvieron cinco estrellas por la investigación que ofrecen.

Investigación disponible Aprende más
TradeStation * Lista completa de herramientas, investigación y recursos educativos gratuitos. Muchas herramientas premium solo están disponibles para clientes de TS Select. Visitar Sitio Web
Zacks Trade * Más de 20 informes de investigación gratuitos y acceso a 80 suscripciones de prueba premium. Visitar Sitio Web
TD Ameritrade * Investigación, análisis, comentarios y noticias disponibles de 14 proveedores, incluidos Argus, CFRA, Reuters, Vickers y Morningstar. Visitar Sitio Web
Interactive Brokers * Amplias ofertas de investigación, tanto gratuitas como por suscripción. Visitar Sitio Web
Fidelity Libre y extensa. Visitar Sitio Web
Merrill Edge * Investigaciones, calificaciones e informes de más de una docena de proveedores, incluidos Bank of America, Morningstar y Moody’s, y noticias de 30 fuentes, incluidos Wall Street Journal, The New York Times y Associated Press. Visitar Sitio Web

 

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¿Qué son las criptomonedas? Todo lo que debes saber

Las criptomonedas le permiten comprar bienes y servicios, o intercambiarlos con fines de lucro. Aquí encontrará más información sobre qué es la criptomoneda, cómo comprarla y cómo protegerse.

Una criptomoneda (o “cripto”) es una moneda digital que se puede utilizar para comprar bienes y servicios, pero utiliza un libro mayor en línea con una sólida criptografía para asegurar las transacciones en línea. Gran parte del interés en estas monedas no reguladas es comerciar con fines de lucro, y los especuladores a veces llevan los precios al cielo.

La criptomoneda más popular, Bitcoin, ha tenido movimientos de precios volátiles este año, alcanzando casi 65,000 €  en abril antes de perder casi la mitad de su valor en mayo.

Aquí hay siete cosas que debe preguntar sobre las criptomonedas y a qué prestar atención.

1. ¿Qué es la criptomoneda?

La criptomoneda es una forma de pago que se puede intercambiar en línea por bienes y servicios. Muchas empresas han emitido sus propias monedas, a menudo llamadas tokens, y estas pueden intercambiarse específicamente por el bien o servicio que ofrece la empresa. Piense en ellos como si fueran fichas de arcade o fichas de casino. Deberá cambiar moneda real por la criptomoneda para acceder al bien o servicio.

Las criptomonedas funcionan utilizando una tecnología llamada blockchain. Blockchain es una tecnología descentralizada distribuida en muchas computadoras que administra y registra transacciones. Parte del atractivo de esta tecnología es su seguridad.

2. ¿Cuántas criptomonedas existen? ¿ Cuanto valen?

Más de 10,000 criptomonedas diferentes se negocian públicamente, según CoinMarketCap.com, un sitio web de investigación de mercado. Y las criptomonedas continúan proliferando, recaudando dinero a través de ofertas iniciales de monedas o ICO. El valor total de todas las criptomonedas el 27 de mayo de 2021 fue de más de 1,7 billones de Euros , por debajo del máximo de abril de 2,2 billones, según CoinMarketCap. El valor total de todos los bitcoins, la moneda digital más popular, se fijó en alrededor de 735 mil millones, por debajo del máximo de abril de 1.2 billones de Euros.

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Mejores criptomonedas por capitalización de mercado

Estas son las 10 criptomonedas comerciales más grandes por capitalización de mercado según los datos de 2021.

Criptomoneda Capitalización de mercado
Bitcoin 735,3 mil millones
Ethereum 324,2 mil millones
Tether 61 mil millones
Binance Coin 57,5 mil millones
Cardano 54,6 mil millones
XPR 46,5 mil millones
Dogecoin 44 mil millones
Polkadot 22,1 mil millones
USD Coin 21,9 mil millones
Internet Computer 16,7 mil millones

Datos actualizados de 2021.

3. ¿Por qué las criptomonedas son tan populares?

Las criptomonedas atraen a sus partidarios por una variedad de razones. Éstos son algunos de los más populares:

  • Los partidarios ven las criptomonedas como Bitcoin como la moneda del futuro y están compitiendo para comprarlas ahora, presumiblemente antes de que se vuelvan más valiosas.
  • A algunos partidarios les gusta el hecho de que la criptomoneda impide que los bancos centrales administren la oferta monetaria, ya que con el tiempo estos bancos tienden a reducir el valor del dinero a través de la inflación.
  • A otros partidarios les gusta la tecnología detrás de las criptomonedas, la cadena de bloques, porque es un sistema de procesamiento y registro descentralizado y puede ser más seguro que los sistemas de pago tradicionales.
  • A algunos especuladores les gustan las criptomonedas porque están subiendo de valor y no tienen interés en la aceptación a largo plazo de las monedas como una forma de mover dinero.

4. ¿Son las criptomonedas una buena inversión?

Las criptomonedas pueden aumentar de valor, pero muchos inversores las ven como meras especulaciones, no como inversiones reales. ¿La razón? Al igual que las monedas reales, las criptomonedas no generan flujo de efectivo, por lo que para que usted obtenga ganancias, alguien tiene que pagar más por la moneda que usted.

Eso es lo que se llama la teoría de la inversión “el más tonto”. Compare eso con un negocio bien administrado, que aumenta su valor con el tiempo al aumentar la rentabilidad y el flujo de efectivo de la operación.

Como han señalado los escritores de NerdWallet, las criptomonedas como Bitcoin pueden no ser tan seguras, y algunas voces notables en la comunidad inversora han aconsejado a los posibles inversores que se mantengan alejados de ellas. Cabe destacar que el legendario inversor Warren Buffett comparó Bitcoin con los cheques en papel:

“Es una forma muy eficaz de transmitir dinero y puedes hacerlo de forma anónima y todo eso. Un cheque también es una forma de transmitir dinero. ¿Los cheques valen mucho dinero? ¿Solo porque pueden transmitir dinero? “

Para aquellos que ven las criptomonedas como Bitcoin como la moneda del futuro, debe tenerse en cuenta que una moneda necesita estabilidad para que los comerciantes y consumidores puedan determinar cuál es un precio justo para los bienes.

Bitcoin y otras criptomonedas han sido todo menos estables a lo largo de gran parte de su historia. Por ejemplo, mientras que Bitcoin cotizaba a cerca de 20,000 €  en diciembre de 2017, su valor cayó a un mínimo de 3,200 €  un año después. Para diciembre de 2020, se cotizaba nuevamente a niveles récord.

Esta volatilidad de precios crea un enigma. Si los bitcoins podrían valer mucho más en el futuro, es menos probable que las personas los gasten y los distribuyan hoy, lo que los hace menos viables como moneda. ¿Por qué gastar un bitcoin cuando podría valer tres veces el valor el próximo año?

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5. ¿Cómo compro criptomonedas?

Si bien algunas criptomonedas, incluido Bitcoin, están disponibles para su compra con dólares estadounidenses, otras requieren que pague con bitcoins u otra criptomoneda.

Para comprar criptomonedas, necesitará una “billetera”, una aplicación en línea que puede guardar su moneda. Generalmente, creas una cuenta en un intercambio y luego puedes transferir dinero real para comprar criptomonedas como Bitcoin o Ethereum. Aquí encontrará más información sobre cómo invertir en Bitcoin.

Coinbase es un intercambio de comercio de criptomonedas popular en el que puede crear una billetera y comprar y vender Bitcoin y otras criptomonedas. Además, un número creciente de corredores en línea ofrecen criptomonedas, como eToro, Tradestation y Sofi Active Investing. Robinhood ofrece transacciones de criptomonedas gratuitas (Robinhood Crypto está disponible en la mayoría de los estados de EE. UU., Pero no en todos).

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6. ¿Son legales las criptomonedas?

No hay duda de que son legales en la mayoría de países, aunque China esencialmente ha prohibido su uso y, en última instancia, si son legales depende de cada país en particular. También asegúrese de considerar cómo protegerse de los estafadores que ven las criptomonedas como una oportunidad para estafar a los inversores. Como siempre, cuidado con el comprador.

7. ¿Cómo me protejo?

Si está buscando comprar una criptomoneda en una ICO, lea la letra pequeña en el prospecto de la compañía para obtener esta información:

  • ¿Quién es el dueño de la empresa? Un propietario identificable y conocido es un signo positivo.
  • ¿Hay otros inversores importantes que estén invirtiendo en él? Es una buena señal si otros inversores conocidos quieren una parte de la moneda.
  • ¿Tendrá una participación en la empresa o solo moneda o tokens? Esta distinción es importante. Tener una participación significa que puede participar en sus ganancias (usted es un propietario), mientras que comprar tokens simplemente significa que tiene derecho a usarlos, como fichas en un casino.
  • ¿La moneda ya está desarrollada o la empresa está buscando recaudar dinero para desarrollarla? Cuanto más avanzado el producto, menos riesgoso es.

Puede llevar mucho trabajo revisar un prospecto; cuantos más detalles tenga, mayores serán sus posibilidades de que sea legítimo. Pero incluso la legitimidad no significa que la moneda tenga éxito. Esa es una pregunta completamente separada y requiere mucha experiencia en el mercado.

Pero más allá de esas preocupaciones, el simple hecho de tener criptomonedas lo expone al riesgo de robo, ya que los piratas informáticos intentan penetrar en las redes informáticas que mantienen sus activos. Un intercambio de alto perfil se declaró en bancarrota en 2014 después de que los piratas informáticos robaran cientos de millones de dólares en bitcoins. Esos no son riesgos típicos de invertir en acciones y fondos en las principales bolsas.

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¿Deberías comprar criptomonedas?

La criptomoneda es una compra increíblemente especulativa y volátil. El comercio de acciones de empresas establecidas generalmente es menos riesgoso que invertir en criptomonedas como Bitcoin.

¿Qué corredores en línea ofrecen criptomonedas?

De las casas de bolsa en línea y los intercambios de criptomonedas que NerdWallet revisa, las siguientes criptomonedas ofrecen actualmente.

Disponible para: Aprende más
Binance.US Acceso para comprar y vender más de 50 criptomonedas. Visita la página web
Coinbase Acceso para comprar y vender más de 50 criptomonedas. Visita la página web
eToro Plataforma de negociación con acceso a 18 criptomonedas. Visita la página web
Gemini Posibilidad de comprar y vender 40 criptomonedas. Visita la página web
RobinHood Siete criptomonedas, incluidas Bitcoin, Bitcoin Cash y Ethereum. Visita la página web
Inversión activa SoFi Ofrece 20 criptomonedas para el comercio, incluidas Bitcoin, Ethereum y Litecoin. No disponible
TradeStation Ofrece comercio de cinco criptomonedas, incluidas Bitcoin, Bitcoin Cash y Ethereum. Visita la página web
Webull Ofrece cuatro criptomonedas para el comercio: Bitcoin, Bitcoin Cash, Ethereum y Litecoin. Visita la página web
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Los 4 mejores fondos indexados internacionales

Las acciones extranjeras representan una opción atractiva para los inversionistas que desean diversificar sus carteras, con corredores dispuestos a ayudar en estas inversiones extranjeras. Aún así, vale la pena señalar que estos fondos indexados internacionales conllevan sus propios riesgos especiales, que van desde los relacionados con la moneda hasta los políticos, y pueden plantear problemas de liquidez y diligencia debida para los inversores minoristas. Los fondos indexados que tienen un alcance global y siguen un enfoque de inversión pasiva proporcionan un medio rentable de invertir en el extranjero. A continuación, se muestran cuatro de los mejores fondos indexados internacionales.

Fondo indexado de Fidelity International (FSPSX)

Activos bajo administración (AUM): $ 25.5 mil millones

Valor liquidativo (NAV): $ 39.08

Ratio de gastos netos: 0,035%

 

El Fidelity International Index Fund realiza un seguimiento del rendimiento del índice MSCI Europe, Australasia, Far East Index (EAFE), que es un índice amplio que representa el rendimiento de las acciones extranjeras de mercados desarrollados. El fondo utiliza técnicas de muestreo para obtener resultados de inversión similares a los del índice subyacente. Las acciones europeas tienen la mayor asignación con un 61%, mientras que las acciones japonesas representan alrededor del 25% de los activos del fondo. El fondo ofrece una gran exposición a valores financieros e industriales, que tienen asignaciones del 15,72% y 14,19% respectivamente. La cartera del fondo está ampliamente diversificada; sus 10 posiciones principales representan solo alrededor del 12,55% de sus activos.

El Fidelity International Index Fund ofrece una cartera internacional diversificada a un costo muy bajo. Dado que el fondo evita las acciones de los mercados emergentes, sus rendimientos están sujetos a una menor volatilidad. Morningstar ha otorgado al fondo una calificación de analista de plata y una calificación general de cuatro estrellas.

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Fondo de índice Schwab International (SWISX)

AUM: $ 5.9 mil millones

Valor liquidativo: $ 18.85

Ratio de gastos netos: 0,06%

 

El Schwab International Index Fund también busca realizar un seguimiento del rendimiento del índice MSCI EAFE. Si bien las empresas europeas y japonesas ocupan la parte superior de la cartera de este fondo, aproximadamente el 16% se invierte en el sector de servicios financieros, mientras que el 15% lo sigue en la atención médica y un poco menos del 15% en la industria. Al igual que otras acciones de renta variable internacional, el fondo expone a los inversores a fluctuaciones de divisas.

El fondo tiene uno de los índices de gastos netos más bajos entre sus pares y un índice de rotación excepcionalmente bajo del 5%, lo que lo hace altamente eficiente en impuestos. Morningstar ha otorgado al fondo una calificación de analista de bronce y una calificación general de cuatro estrellas. El fondo no tiene tarifas de carga y viene con un requisito de inversión mínima de solo $ 1

 

Fondo del índice Pax MSCI EAFE ESG Leaders Index (PXINX)

AUM: $ 568 millones

Valor liquidativo: $ 8.83

Ratio de gastos netos: 0,74%

 

El Pax MSCI EAFE ESG Leaders Index Fund (anteriormente MSCI International ESG Index Fund) realiza un seguimiento del rendimiento del MSCI EAFE ESG Index, que es miembro de los índices de sostenibilidad global de MSCI. El índice proporciona exposición a empresas con un alto desempeño ambiental, social y de gobernanza en relación con sus pares del sector. La cartera del fondo se compone de una combinación de valores extranjeros de alta y mediana capitalización con una alta concentración geográfica en Japón, aproximadamente el 26,4% de los activos. Aproximadamente el 16,1% de los activos del fondo se asignan a acciones financieras e industriales, mientras que las acciones de salud tienen una asignación del 14,4%.

Morningstar ha otorgado al fondo una calificación general de cuatro estrellas según su clase institucional. El fondo no cobra tarifas de carga y viene con un requisito de inversión mínima de $ 1,000

Vanguard Developed Markets Index Fund Admiral Shares (VTMGX)

AUM: $ 111,9 mil millones

Valor liquidativo: $ 12.83

Ratio de gastos netos: 0,07%

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El Vanguard Developed Markets Index Fund realiza un seguimiento del rendimiento de un índice de referencia que mide el rendimiento de la inversión de las acciones emitidas por empresas ubicadas en Canadá y los principales mercados de Europa y la región del Pacífico. En 2014, Vanguard fusionó dos de sus fondos de capital extranjero para formar el Vanguard Developed Markets Index Fund. El fondo tiene una tasa de rotación excepcionalmente baja del 2,4%, lo que hace que este fondo sea muy eficiente desde el punto de vista fiscal para sus inversores. El fondo invierte principalmente en acciones de alta y mediana capitalización de mercados desarrollados; El 22,8% de sus activos está en Japón, seguido del 12,63% en Reino Unido y el 8,44% en Canadá.

Por su muy bajo índice de gastos, gestión y rentabilidad consistentes, el fondo ha obtenido una calificación de analista de oro y una calificación general de cuatro estrellas de Morningstar. El fondo no cobra tarifas de carga y requiere que sus inversores contribuyan con al menos $ 3,000.

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Los 3 mejores fondos indexados globales

Los fondos indexados administrados pasivamente son una forma popular para que los inversores reciban rendimientos constantes de inversiones de riesgo relativamente bajo. A medida que ha aumentado la popularidad de los fondos indexados, también lo ha hecho la variedad de fondos. Como resultado, ahora existen fondos que cubren la mayoría de los sectores de inversión y clases de activos. De hecho, la mayoría de las familias de fondos mutuos ahora tienen fondos indexados globales que siguen índices basados en inversiones extranjeras y no estadounidenses. Menos comunes son los fondos globales que combinan inversiones estadounidenses con inversiones internacionales. Los inversores pueden crear la misma combinación de activos asignando fondos entre fondos indexados de EE. UU. Y fondos indexados internacionales.

Tres notables fondos indexados a nivel mundial siguen los índices bursátiles mundiales. Los tres fondos tienen costos bajos para los inversores y han tenido rendimientos sólidos en comparación con los índices que rastrean.

 

Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares (VTWAX)

El Vanguard Total World Stock Index Fund Admiral Shares está diseñado para brindar a los inversores exposición a todos los mercados de valores comunes del mundo. Al 21 de julio de 2020, el fondo tenía  19,6 mil millones en activos que cubrían 8,734 valores en mercados desarrollados y emergentes.

El fondo busca rastrear el desempeño del índice FTSE Global All Cap. El índice está compuesto por acciones de alta, mediana y pequeña capitalización de todo el mundo. Aproximadamente 47 países están representados, incluidos los mercados desarrollados y emergentes. Las 10 principales posiciones representan el 14,5% de sus activos totales, lideradas por empresas de tecnología como Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Facebook (FB) y Alphabet (GOOG) .

Los inversores en el fondo Total World Stock Index se benefician de los bajos costes de inversión, con un índice de gastos del 0,1% .1 El fondo tiene un rendimiento a un año del 7,07% y un rendimiento del 10,19% desde el inicio. Los inversores no deben esperar mucho altos rendimientos a largo plazo de este fondo de amplia gestión pasiva. El rendimiento total durante un período de tiempo más largo debería ser casi igual al crecimiento económico real mundial sumado a la tasa de inflación mundial.

 

Fondo del Índice de Sostenibilidad Global del Norte (NSRIX)

El Northern Global Sustainability Index Fund le da un giro a la inversión de índices globales al incorporar criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en el proceso de toma de decisiones. El fondo utiliza el índice MSCI World ESG Leaders Index como referencia de rendimiento. Las 761 empresas del índice son empresas de mediana y alta capitalización que cumplen con los estándares relacionados con su responsabilidad social, ética y tratamiento del medio ambiente.

El Global Sustainability Index Fund es un fondo de bajo costo para inversores. Es un fondo sin carga con un bajo índice de gastos del 0,3%. Hay una tarifa de reembolso del 2%, pero eso solo se aplica a los inversores que liquidan su inversión en menos de 30 días. La tarifa de reembolso está destinada a desalentar la negociación de las acciones del fondo en el momento del mercado.

Al 20 de junio de 2020, este fondo con calificación de cuatro estrellas de Morningstar tiene una rentabilidad total anualizada del 7,53% durante tres años y del 7,37% durante cinco años.

Esto parece ser una victoria sobre el fondo de índice no ESG de Vanguard, pero la diferencia podría atribuirse al hecho de que el índice MSCI World ESG no incluye acciones de pequeña capitalización.

 

AQR Global Equity Fund Clase I (AQGIX)

El AQR Global Equity Fund no es un fondo mutuo promedio. Las personas deben invertir un mínimo de  5 millones. Los inversores que trabajan con asesores de inversiones que tienen una relación con los fondos AQR pueden enfrentar mínimos más bajos establecidos por sus asesores financieros.

El AQR Global Equity Fund busca superar al índice mundial MSCI. El índice MSCI World solo incluye empresas de mercados desarrollados y no proporciona ninguna exposición a mercados emergentes. Los administradores de cartera no están restringidos a invertir en acciones ordinarias; pueden realizar grandes inversiones en derivados. El fondo está activo, con un alto índice de gastos del 0,81% y gestiona los $ 316 millones en activos del fondo. De hecho, las 10 principales posiciones constituían aproximadamente el 20% de los activos de la cartera, incluidos los productos básicos de tecnología como Apple, Microsoft y Amazon, así como otros como la empresa suiza de atención médica Roche Holding AG y el minorista de alimentos holandés Ahold Delhaize. Se trata de operaciones al estilo de los fondos de cobertura dentro de un fondo mutuo.

A pesar de la estrategia comercial más arriesgada (el fondo también tiene una facturación del 122 %9), este fondo sin carga tiene una calificación de Morningstar de tres estrellas. Al 21 de julio de 2020, el fondo tenía un rendimiento total anualizado del 8.8% durante 10 años y 5,2% durante cinco años. Los inversores deben considerar seriamente si el rendimiento adicional vale el riesgo adicional.

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Invertir en fondos indexados: lo que necesita saber

Son fáciles de invertir, tienen tarifas bajas y a menudo, funcionan muy bien.

Con un patrimonio neto de más de  82 mil millones, Warren Buffett es uno de los inversores más exitosos de todos los tiempos. Su estilo de inversión, que se basa en la disciplina, el valor y la paciencia, ha producido resultados que han superado sistemáticamente al mercado durante décadas.

Si bien los inversores habituales, es decir, el resto de nosotros, no tenemos el dinero para invertir como lo hace Buffett, podemos seguir una de sus recomendaciones continuas: los fondos indexados de bajo costo son la inversión más inteligente que la mayoría de la gente puede hacer.

Como escribió Buffett en una carta de 2016 a los accionistas: “Cuando los Wall Streeters administran billones de dólares que cobran tarifas elevadas, generalmente serán los gerentes los que obtengan ganancias descomunales, no los clientes. Tanto los inversores grandes como los pequeños deberían seguir con los fondos indexados de bajo coste “.

Si está pensando en seguir su consejo, esto es lo que necesita saber sobre cómo invertir en fondos indexados.

CONSEJOS CLAVE

  • Los fondos indexados son fondos mutuos o ETF cuya cartera refleja la de un índice designado, con el objetivo de igualar su desempeño.
  • A largo plazo, los fondos indexados generalmente han superado a otros tipos de fondos mutuos.
  • Otros beneficios de los fondos indexados incluyen tarifas bajas, ventajas fiscales (generan menos ingresos imponibles) y bajo riesgo (ya que están muy diversificados).

 

¿Qué es un fondo indexado?

Un fondo indexado es un tipo de fondo mutuo o fondo cotizado en bolsa (ETF) que mantiene todos (o una muestra representativa) los valores en un índice específico, con el objetivo de igualar el desempeño de ese índice de referencia lo más cerca posible. El S&P 500 es quizás el índice más conocido, pero existen índices (y fondos indexados) para casi todos los mercados y estrategias de inversión que pueda imaginar. Puede comprar fondos indexados a través de su cuenta de corretaje o directamente de un proveedor de fondos indexados, como BlackRock o Vanguard.

Cuando compra un fondo indexado, obtiene una selección diversificada de valores en una inversión fácil y de bajo costo. Algunos fondos indexados brindan exposición a miles de valores en un solo fondo, lo que ayuda a reducir su riesgo general a través de una amplia diversificación.

Al invertir en varios fondos indexados que siguen diferentes índices, puede crear una cartera que coincida con la asignación de activos deseada. Por ejemplo, puede poner el 60% de su dinero en fondos indexados de acciones y el 40% en fondos indexados de bonos.

 

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Los beneficios de los fondos indexados

La ventaja más obvia de los fondos indexados es que siempre han superado a otros tipos de fondos en términos de rendimiento total.

Una de las principales razones es que generalmente tienen tarifas de administración mucho más bajas que otros fondos porque se administran pasivamente. En lugar de tener un administrador negociando activamente y un equipo de investigación que analiza valores y hace recomendaciones, la cartera del fondo indexado simplemente duplica la de su índice designado.

Los fondos indexados retienen las inversiones hasta que el índice cambia (lo que no ocurre con mucha frecuencia), por lo que también tienen costos de transacción más bajos. Esos costos más bajos pueden marcar una gran diferencia en sus retornos, especialmente a largo plazo.

Importante: Si está comprando fondos indexados, asegúrese de comparar sus índices de gastos. Si bien los fondos indexados suelen ser más baratos que los fondos administrados activamente, algunos son más baratos que otros.

“Los grandes inversores institucionales, vistos como un grupo, han tenido un rendimiento inferior al de los inversores de fondos indexados poco sofisticados que simplemente se mantienen firmes durante décadas”, escribió Buffett en su carta a los accionistas de 2014. “Una de las principales razones han sido los honorarios: muchas instituciones pagan sumas sustanciales a los consultores que, a su vez, recomiendan administradores con honorarios elevados. Y eso es un juego de tontos “.

Es más, al negociar con valores y valores con menos frecuencia que los fondos administrados activamente, los fondos indexados generan menos ingresos gravables que deben transferirse a sus accionistas.

Los fondos indexados tienen otra ventaja fiscal. Debido a que compran nuevos lotes de valores en el índice cada vez que los inversores ponen dinero en el fondo, pueden tener cientos o miles de lotes para elegir al vender un valor en particular. Eso significa que pueden vender los lotes con las ganancias de capital más bajas y, por lo tanto, los impuestos más bajos.

 

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Los inconvenientes de los fondos indexados

Ninguna inversión es ideal, y eso incluye fondos indexados. Un inconveniente radica en su propia naturaleza: una cartera que sube con su índice cae con su índice. Si tiene un fondo que rastrea el S&P 500, por ejemplo, disfrutará de las alturas cuando el mercado esté funcionando bien, pero será completamente vulnerable cuando el mercado baje.

Por el contrario, con un fondo administrado activamente, el administrador del fondo puede sentir que se avecina una corrección del mercado y ajustar o incluso liquidar las posiciones de la cartera para amortiguarlo.

Es fácil preocuparse por las tarifas de los fondos administrados activamente. Pero a veces la experiencia de un buen administrador de inversiones no solo puede proteger una cartera, sino incluso superar al mercado. Sin embargo, pocos gerentes han podido hacer eso de manera consistente, año tras año.

Además, la diversificación es un arma de doble filo. Suaviza la volatilidad y reduce el riesgo, seguro; pero, como suele ser el caso, reducir las desventajas también limita las ventajas. La cesta de valores de base amplia en un fondo indexado puede verse arrastrada hacia abajo por algunos de los que tienen un rendimiento inferior, en comparación con una cartera más seleccionada en otro fondo.

La línea de fondo

Los fondos indexados tienen varias ventajas atractivas, pero también algunas desventajas a considerar. Comprenda qué es un fondo indexado y qué no es antes de invertir.

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Facebook pone en riesgo aplicaciones populares en demandas antimonopolio

La FTC y los fiscales generales estatales apuntan a Instagram y WhatsApp en su punto de mira.

  • La FTC y 48 fiscales generales estatales presentan demandas contra Facebook
  • Las quejas buscan revertir adquisiciones de Instagram y WhatsApp
  • Se espera que el 60% de los ingresos de Facebook provengan de Instagram en 2022

La empresa de redes sociales Facebook recibió no una, sino dos demandas antimonopolio. Las denuncias presentadas por la Comisión Federal de Comercio y una coalición de 48 fiscales generales estatales exigen el desmantelamiento de sus adquisiciones de Instagram (2012, con un costo de $ 715 millones) y WhatsApp (2014, con un costo de $ 19.6 mil millones). Se dice que estas adquisiciones neutralizaron la amenaza directa y dificultaron que los nuevos participantes ganaran escala.

Las quejas también acusan a la empresa de redes sociales de bloquear el acceso de desarrolladores de software de terceros a API clave para sofocar cualquier competencia potencial. Los estados quieren que la empresa busque la aprobación antes de realizar grandes compras en el futuro.

“Las redes sociales personales son fundamentales para la vida de millones de estadounidenses”, dijo Ian Conner, director de la Oficina de Competencia de la FTC. “Las acciones de Facebook para afianzar y mantener su monopolio niegan a los consumidores los beneficios de la competencia. Nuestro objetivo es hacer retroceder la conducta anticompetitiva de Facebook y restaurar la competencia para que la innovación y la libre competencia puedan prosperar”.

Por supuesto, la FTC es la misma agencia que aprobó estos acuerdos, por lo que Facebook ha llamado a su última acción “historia revisionista” y una “repetición” en un nuevo blog. “La FTC y los estados se mantuvieron al margen durante años mientras Facebook invirtió miles de millones de dólares y millones de horas para convertir Instagram y WhatsApp en las aplicaciones que los usuarios disfrutan hoy. Y, en particular, dos comisionados de la FTC votaron en contra de la acción que la FTC ha tomado hoy. “, dijo la vicepresidenta y consejera general de Facebook, Jennifer Newstead. Esto es similar a los argumentos hechos por el CEO Mark Zuckerberg en las audiencias del Congreso a principios de este año. Lo debilitaron los correos electrónicos que envió a su director financiero, David Ebersman, hace años, obtenidos por el Congreso.

Sin embargo, está en el poder de la FTC reabrir las consultas de interés público, y las acciones de Facebook cayeron un 1,93% ayer por la noticia. Los futuros apuntaban hacia otra caída hoy, ya que los inversores asimilan lo que esto significa.

Una amenaza existencial

Casi la mitad (48,8%) de los ingresos publicitarios de Facebook en EE. UU. Provendrá de Instagram este año, según la firma de investigación eMarketer y predice que esta cifra aumentará hasta un 60,3% en 2022. A nivel mundial, Instagram representó “más de 25% “de sus ingresos en 2019, según fuentes de Bloomberg.

La firma de Menlo Park, California, no revela las ventas de lo que llama su “familia de aplicaciones”, pero está cada vez más claro que su crecimiento y futuro dependen de Instagram y la plataforma de mensajería WhatsApp.

Se dice que los anunciantes prefieren Instagram a todas las demás plataformas de redes sociales, especialmente cuando los presupuestos son ajustados. “Los especialistas en marketing están siguiendo inteligentemente dónde está el crecimiento de usuarios. Instagram agregó la mayor cantidad de nuevos usuarios entre julio y septiembre de 2020, publicando cifras de crecimiento aún más fuertes que Facebook”, dijo el informe de tendencias sociales globales de Hootsuite. Más de la mitad de todas las empresas (61%) planean aumentar su presupuesto de Instagram en 2021, según su encuesta.

Facebook también se ha centrado en monetizar WhatsApp mediante el desarrollo de la plataforma de mensajería en una herramienta de comercio electrónico en grandes mercados como la India. Mientras tanto, Facebook Blue ha visto una desaceleración del crecimiento de usuarios.

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Cómo ganar dinero con Unilever (UL)

Con operaciones en 190 países y productos que utilizan 2.500 millones de personas todos los días, Unilever Plc (UL) es lo más parecido que tiene la Tierra a una empresa verdaderamente omnipresente. Si alguna vez te has lavado el cabello, usa un hisopo de algodón de marca , o aplicado vaselina de marca en sus labios agrietados, es casi seguro que ha usado un producto o productos de Unilever.

Pero la compañía busca enfocarse en segmentos de crecimiento más rápido y deshacerse de algunos de sus negocios. En diciembre de 2017, la compañía anunció la venta de su negocio de diferenciales a la firma de capital privado KKR por 6.800 millones de euros.2 Unilever se considera técnicamente una empresa resistente a la recesión.

CONSEJOS CLAVE

  • Unilever es una enorme empresa multinacional de miles de millones de euros.
  • Realizan la mayor parte de sus ventas en los sectores de belleza, cuidado personal, alimentos y bebidas.
  • Su atención domiciliaria es uno de sus segmentos de más rápido crecimiento.
  • Los principales competidores de Unilever son Procter & Gamble y Kimberly-Clark.

Diversificación

Boicotear a Unilever sería más trabajo de lo que valdría la pena. Ya sea que se lave el cuerpo con un gel de ducha común y corriente como Dove, uno extremo como Axe o uno familiar como Lever 2000, usted es cliente de Unilever. De hecho, ofrecer varias marcas en la misma categoría es una especialidad de Unilever. En el poco excitante mundo de la margarina, el negocio que vendió a KKR, Unilever ofreció Country Crock, Promise, I Can’t Believe It It’s Not Butter… ya entiendes la idea. No importa cuán particulares sean sus gustos, Unilever ha encontrado la manera de satisfacerlos.

Unilever divide sus operaciones en tres categorías: Belleza y cuidado personal, Alimentos y refrescos y Cuidado del hogar.

Belleza y cuidado personal


El cuidado personal es el segmento más grande de Unilever, que contiene cinco de las marcas multimillonarias de la compañía y que registró una facturación de 20.600 millones de euros en 2018.3 Esas cinco marcas son:

  • Dove: champú, acondicionador, gel de baño, loción, etc.
  • Rexona: antitranspirante, comercializado como Grado en Norteamérica
  • Axe: el spray corporal antes mencionado y productos relacionados
  • Lux: un jabón vendido en todo el mundo, pero más popular en el sur de Asia
  • Sunsilk: cuidado del cabello

Los resultados de las ganancias publicados en el tercer trimestre de 2019 mostraron que este segmento creció 3.3% en lo que va de año.4 Aunque se encuentra en el extremo más bajo de su tasa de crecimiento objetivo del 3% al 5%, Unilever está lista para continuar creciendo con la población. , especialmente porque las marcas anteriores no son solo nombres familiares, sino que dichos productos existen físicamente en millones de hogares en todo el mundo.

Alimentos y refrescos


A partir del tercer trimestre de 2019, el sector de alimentos de Unilever sigue siendo una empresa de altos ingresos que se basa en la marca de alimentos más grande de Unilever: Knorr, el fabricante alemán de sopas y salsas. La facturación durante el mismo trimestre ascendió a 5.000 millones de euros, justo por debajo de los 5.600 millones de euros del sector del cuidado personal para el mismo período.4

Según el informe anual de 2019, los alimentos representan el 32% de las ganancias operativas de Unilever y, en la actualidad, la mitad de las ventas de Knorr se originan en el sur de Asia, Turquía y Medio Oriente / Norte de África.5 Algunas otras marcas de alimentos propiedad de Unilever son:

  • Magnum: barras de helado premium
  • Hellmann’s and Best Foods: condimentos para untar
  • Lipton: té y té helado
  • Klondike: barras de helado
  • Talenti: helado a la italiana

Cuidados en el hogar

El sector de cuidado del hogar de Unilever está creciendo rápidamente, y el crecimiento de las ventas en los mercados emergentes es un factor clave para la empresa. Los 10.800 millones de euros en ingresos que Home Care generó durante 2019 incluyeron ventas de limpieza de telas, purificación de agua para el hogar y productos de lavandería. Las ventas de Home Care para el año representaron el 16% del beneficio operativo total de la empresa.

A medida que el mundo se vuelve más avanzado, la demanda de artículos para el hogar que son comunes en los países desarrollados seguirá aumentando. Algunas de las marcas de cuidado del hogar propiedad de Unilever son:

  • Dollar Shave Club: maquinillas de afeitar por correo
  • Surf: detergente para ropa
  • Robijn: suavizante de telas
  • Omo (Persil): marca global de lavandería
  • Blueair: soluciones purificadoras de aire para el hogar

La mala noticia es que la mayoría de sus monedas sufrieron una paliza frente a la libra esterlina y el euro a finales de la década de los 10 (de particular interés para Unilever, que tiene sedes conjuntas en Londres y Rotterdam). Afortunadamente para Unilever y para cualquier otra empresa con amplias operaciones en Asia, África y Oriente Medio, la devaluación es un evento poco común. El crecimiento del producto sigue siendo saludable en el sector de cuidado del hogar de Unilever, un 5,4% más en el tercer trimestre de 2019

Últimas Palabras

Con muchas de sus marcas con sede en lugares tan diversos como Singapur y Bruselas, Unilever es la definición de un conglomerado global. El talento de Unilever radica en comprar marcas caras pero aún infravaloradas y utilizar el flujo de caja operativo gigante de la empresa para convertir esas marcas en líderes del mercado en todo el mundo. Unilever opera en más países que casi cualquier empresa, y si tuviera que elegir una multinacional para ser finalmente la primera en hacer negocios en otra parte del sistema solar, Unilever estaría en la lista de favoritos sin duda.

Visitar Unilever España

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Las existencias de alimentos y bebidas terminan mal el año 2020

Las existencias de alimentos y bebidas han perdido su brillo en 2020 a pesar de un fuerte repunte en el segundo trimestre respaldado por la carga de los consumidores de productos básicos y artículos para el hogar durante los cierres pandémicos. Muchas emisiones están registrando rendimientos anuales negativos a pesar del mayor crecimiento de ingresos en años, con los inversores ignorando la defensa y los altos rendimientos de dividendos a favor de las jugadas de recuperación posteriores a COVID y las nuevas y brillantes ofertas públicas iniciales.

CONSEJOS CLAVE

  • Las existencias de alimentos y bebidas han caído en desgracia en 2020.
  • Los productos cárnicos han recibido el mayor impacto debido a las altas tasas de infección en las plantas empacadoras de carne.
  • Las bebidas energéticas y de acondicionamiento físico han resistido la marea a la baja, registrando fuertes retornos.

Bebidas

The Coca-Cola Company (KO), componente de Dow y el nombre familiar del sector de bebidas, ha perdido un 4% en lo que va de 2020. El líder del mercado y rival PepsiCo, Inc. (PEP) ha obtenido un poco mejor de rendimiento, con un rendimiento del 6%. pero compare ese desempeño con el de 2019, cuando el conglomerado de alimentos obtuvo un saludable retorno del 24%. Incluso la cerveza y el alcohol no pueden tener un descanso en 2020, con Ambev S.A. (ABEV) cayendo un doloroso 35% hasta la fecha, mientras que su rival Anheuser-Busch InBev SA / NV (BUD) ha perdido 14%.

Alimentos envasados


General Mills, Inc. (GIS) ha resistido la tendencia a la baja en el segmento de alimentos envasados, registrando un rendimiento del 10%, mucho mejor que la pérdida del 9% de Kellogg Company (K). Campbell Soup Company (CPB) está contando la misma triste historia, vendiendo esta semana a pesar de la guía para un saludable aumento de ingresos del 5% al 7% en el cuarto trimestre. Esa acción ha perdido alrededor del 4% en lo que va del año, en marcado contraste con el impresionante rendimiento del 50% de 2019.

Productos de carne

El segmento de productos cárnicos también ha sufrido un año terrible, con la pandemia cobrando un precio enorme en los trabajadores de línea esenciales de la industria. La negativa inicial de la gerencia a lidiar con la creciente crisis en el primer trimestre costó vidas y rompió las cadenas de suministro, lo que se sumó a los problemas de la industria. Es difícil medir el alcance del daño a los precios de las acciones, pero un conjunto de agrupaciones de sectores apunta a una pérdida promedio del 16% hasta la fecha.

A Tyson Foods, Inc. (TSN) le ha ido aún peor, registrando una pérdida del 24%. Este nombre familiar lideró el sector de alimentos y bebidas durante muchos años, registrando un máximo histórico de 94,24 dólares a principios de 2020. Cayó un 55% durante el declive de la pandemia y ha luchado desde entonces, recuperando aproximadamente la mitad de esas pérdidas. Es posible que se necesite un rendimiento de dividendos más alto para atraer inversores en 2021, y el rendimiento actual del 2,56% no es suficiente para superar la asombrosa desventaja.

Consejo

El rendimiento por dividendo, expresado como porcentaje, es una relación financiera (dividendo / precio) que muestra cuánto paga una empresa en dividendos cada año en relación con el precio de sus acciones.

Por supuesto, ha habido notables excepciones a la caída de alimentos y bebidas de este año. Por ejemplo, The Boston Beer Company, Inc. (SAM) está en racha, registrando un rendimiento extraordinario del 250% hasta la fecha. Es irónico, pero la cerveza tiene poco que ver con el alza porque la acción se está beneficiando de la demanda en rápido crecimiento de seltzer duro, que está capitalizando los gustos alcohólicos únicos de la generación millennial. El té “duro” y la limonada también se han sumado a las ganancias de este improbable impulso.

Las bebidas deportivas y energéticas también están teniendo un gran año, como lo demuestra Celsius Holdings, Inc. (CELH) y su fenomenal rendimiento anual del 750% hasta la fecha. La empresa con sede en Florida fabrica, comercializa y distribuye bebidas de fitness “funcionales para quemar calorías” en sabores exóticos que incluyen kiwi-guayaba, línea de pepino y baya de sandía. La acción tuvo un rendimiento inferior durante tres años antes de despegar como un cohete en 2020 y registró otro máximo histórico esta semana.

Consejo

El momentum es la tasa de aceleración del precio o volumen de un valor, es decir, la velocidad a la que cambia el precio. En pocas palabras, se refiere a la tasa de cambio de los movimientos de precios de un activo en particular y generalmente se define como una tasa. En el análisis técnico, el impulso se considera un oscilador y se utiliza para ayudar a identificar tendencias.

Últimas Palabras

Las existencias de alimentos y bebidas están terminando un año terrible, y la mayoría de los nombres conocidos registran pérdidas anuales.

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Levi Strauss (LEVI) salta después de la actualización de Goldman Sachs

Las acciones de Levi Strauss & Co. (LEVI) subieron más del 3% durante la sesión del jueves luego de que Goldman Sachs subiera las acciones de la compañía de ropa de Sell a Buy con un precio objetivo de 23,00 dólares por acción.ç

CONSEJOS CLAVE

  • Las acciones de Levi Strauss subieron durante la sesión del jueves después de que Goldman Sachs subiera la acción de Vender a Comprar con un precio objetivo de 23 dólares.
  • La analista Alexandra Walvis ve un repunte en la ropa el próximo año y cree que Levi está bien posicionado debido a su negocio de comercio electrónico y asociaciones mayoristas.
  • Las acciones se movieron a territorio de sobrecompra luego del movimiento alcista, lo que significa que los inversores deben estar atentos a alguna consolidación en el futuro.

La analista de Goldman Sachs, Alexandra Walvis, cree que la categoría de prendas de vestir se recuperará el próximo año tras las importantes caídas de este año. Ella señala que Levi podría estar bien posicionado para superar en rendimiento dada la aceleración en su negocio de comercio electrónico recientemente rentable, así como sus esfuerzos por diversificar su negocio mayorista de EE. UU. A socios de mayor crecimiento.

Consejo: Un canal de precios aparece en un gráfico cuando el precio de un valor queda acotado entre dos líneas paralelas. Dependiendo de la dirección de la tendencia, el canal puede denominarse horizontal, ascendente o descendente.


Además de Goldman Sachs, Heather Balsky de Bank of America mejoró las acciones de Levi de Neutral a Buy con un precio objetivo de 20.00 Dólares. Ella cree que el mercado no está valorando completamente el potencial de recuperación de la compañía dada la fortaleza de su marca subyacente, las nuevas oportunidades de distribución y el cambio acelerado a la ropa informal.

Desde un punto de vista técnico, la acción rompió la resistencia de la línea de tendencia superior a nuevos máximos. El índice de fuerza relativa (RSI) se movió a niveles de sobrecompra en 72.54, mientras que la divergencia de convergencia promedio móvil (MACD) permanece neutral. Estos indicadores sugieren que la acción podría experimentar cierta consolidación a corto plazo durante las próximas sesiones.

Los operadores deben estar atentos a la consolidación de nuevo en el canal de precios de las acciones de $ 18,00 a $ 21,00 durante las próximas sesiones. Si la acción se rompe desde el soporte de la línea de tendencia, los operadores podrían ver un movimiento hacia el soporte de la línea de tendencia a más largo plazo en $ 20.00 o un soporte de la línea de tendencia más bajo en alrededor de $ 18.00. Si la acción estalla, los operadores podrían ver un movimiento a nuevos máximos.

La línea de fondo

Las acciones de Levi Strauss extendieron su repunte desde octubre después de un par de mejoras de analistas de alto perfil. Con las acciones acercándose a los niveles de sobrecompra, los operadores deben estar atentos a una consolidación a corto plazo antes de un nuevo movimiento alcista.

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La Reserva Federal sugiere que las compañías de seguros de vida están demasiado apalancadas

La industria teme una regulación más estricta debido al impacto de las reclamaciones de Covid-19

Un nuevo informe de la Reserva Federal ha cuestionado si las compañías de seguros de vida tienen suficiente efectivo para pagar las reclamaciones en medio de la pandemia de coronavirus.

La principal preocupación es que en un entorno de tipos de interés bajos, las aseguradoras están invirtiendo en activos con menos liquidez. La incapacidad para hacer frente a una avalancha repentina de reclamaciones podría potencialmente amenazar la economía, un temor que puede resultar en más regulaciones para la industria.

CONSEJOS CLAVE

  • La Reserva Federal publicó un informe que destaca los riesgos de apalancamiento y liquidez entre las compañías de seguros de vida.
  • La preocupación es que la pandemia de coronavirus podría desencadenar un aumento en las reclamaciones que las aseguradoras podrían no poder pagar.
  • Las aseguradoras han tomado medidas para aumentar las reservas de efectivo mediante préstamos y limitando dividendos y recompras de acciones.
  • A la industria de seguros de vida le preocupa volver a ser etiquetada como “instituciones financieras de importancia sistémica”, lo que aumentaría la supervisión regulatoria.
  • Los ejecutivos de seguros insisten en que sus niveles de capital y liquidez son adecuados, pero no se puede ignorar el informe de la Fed.

¿Podría el coronavirus desencadenar fallas en las aseguradoras de vida?

Más de 1.5 millones de españoles han muerto como resultado de la pandemia de coronavirus , y a medida que el país ingresa a los meses de invierno con otro pico en los casos, las compañías de seguros de vida pueden comenzar a ver un aumento en las reclamaciones en comparación con los tiempos normales.

En el Informe de Estabilidad Financiera de la Reserva Federal de noviembre de 2020, la agencia plantea preocupaciones sobre la liquidez en la industria, lo que podría afectar su capacidad de pago en caso de un fuerte aumento en los reclamos.

Las compañías de seguros de vida ganan dinero invirtiendo las primas que reciben de los asegurados. Sin embargo, en un entorno de tipos de interés bajos, la inversión segura estándar de los bonos del Tesoro pierde su atractivo. En cambio, las aseguradoras han recurrido a bonos corporativos, donde la Fed dice que poseen una parte considerable de sus activos, así como bienes raíces comerciales y activos alternativos.

Si bien estas inversiones pueden generar más ingresos, es más difícil deshacerse de ellas rápidamente. La Fed también encontró que el 35% de los activos de la cuenta general entre las aseguradoras de vida están compuestos por activos de riesgo.

Dicho esto, los analistas de crédito señalan que las compañías de seguros de vida tienen más capital que antes de la crisis financiera de 2007-2008 y han logrado aumentar la liquidez en efectivo al disminuir los dividendos y las recompras de acciones, al mismo tiempo que toman prestado.

Sin embargo, el aumento del apalancamiento puede ser otro motivo de preocupación. Donde los niveles de apalancamiento entre bancos, agentes de bolsa y otras instituciones financieras son modestos, son más altos en la industria de seguros de vida. Esto aumenta su exposición a riesgos relacionados con fuertes caídas en los precios de los activos.

Los ejecutivos de seguros de vida temen una nueva regulación

Los ejecutivos de la industria han asegurado a los inversionistas y analistas que sus niveles de capital y liquidez son suficientes según los requisitos regulatorios. Sin embargo, el informe de la Fed no debe ignorarse.

Una posible razón por la que la industria está a la defensiva es que las aseguradoras temen que la administración entrante de Biden las etiquete una vez más como instituciones financieras de importancia sistémica (SIFI). Coloquialmente, estas instituciones se denominan “demasiado grandes para quebrar”, lo que significa que si una falla, podría desencadenar otra crisis financiera.

Las instituciones con la etiqueta SIFI están sujetas a regulaciones más estrictas, que pueden incluir requisitos de capital adicionales, y pueden estar sujetas a pruebas de estrés, lo que podría generar restricciones si no pasan la prueba.

MetLife, Prudential Financial y American International Group han logrado eliminar la etiqueta reduciendo sus balances y exposición a activos de riesgo. MetLife también demandó al gobierno para eliminar la designación.

Pero volver a esas etiquetas podría tener un impacto significativo en la industria.

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BlockFi lanza la primera tarjeta de crédito Bitcoin Rewards

¿Una tarjeta de crédito Bitcoin? Si BlockFi lanza su nuevo proyecto, veamos…

A medida que la criptomoneda se ha vuelto más popular, era solo cuestión de tiempo antes de que ingresara al espacio de la tarjeta de crédito. El 2 de diciembre, el prestamista basado en criptomonedas BlockFi hizo oficial la medida al anunciar que lanzará una tarjeta de crédito de recompensas de bitcoin en el primer trimestre de 2021. Esta no es la primera vez que se utiliza criptomoneda en un programa de recompensas: débito de bitcoin las tarjetas abundan. Pero esta será la primera tarjeta de crédito de este tipo en una industria dominada por reembolsos en efectivo, puntos y millas.

DESTACADOS CLAVE

  • BlockFi, un prestamista basado en criptomonedas, dice que lanzará su tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards, la primera tarjeta de crédito que ofrece recompensas en bitcoin, a principios de 2021.
  • Los titulares de tarjetas obtendrán un 1,5% de reembolso en cada compra, todo en forma de bitcoins.
  • La lista de espera para la tarjeta ya está abierta para los titulares de cuentas BlockFi y se abrirá al público en enero.

Cómo funcionará la nueva tarjeta de recompensas de Bitcoin

Tradicionalmente, las tarjetas de crédito con recompensas ofrecen devolución de efectivo, puntos o millas. La tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards de BlockFi será la primera en ofrecer recompensas en forma de moneda no tradicional o activo digital como bitcoin. Y aunque bitcoin no está clasificado como un valor, muchas personas lo tratan como tal, lo que también convierte a la nueva tarjeta de crédito de BlockFi en la primera en ofrecer un activo invertible que no es efectivo.

Una gran cantidad de tarjetas de débito ya ofrecen, o lo harán pronto, recompensas en forma de criptografía, incluida la tarjeta Coinbase, la tarjeta Visa MCO, la tarjeta Fold y la BlockCard.

Con la tarjeta de crédito Visa Bitcoin Rewards, los titulares de tarjetas ganarán  250 € si gastan 3,000 € en los primeros tres meses, más un 1.5% de reembolso en cada compra, todo en forma de bitcoin. Se espera que los límites de crédito oscilen entre  5,000 € y  25,000 €, dependiendo de la solvencia crediticia del titular de la tarjeta. La tarifa anual es de  200 €.

Si ya es cliente de BlockFi, puede unirse a la lista de espera para la nueva tarjeta a través de su cuenta. Puede hacer lo mismo si aún no es cliente de BlockFi creando una cuenta. Sin embargo, sin una cuenta con la institución financiera, deberá esperar hasta el nuevo año para unirse a la lista de espera.

¿Vale la pena la tarjeta de recompensas de Bitcoin?

La introducción de recompensas criptográficas en la industria de las tarjetas de crédito debería ayudar a elevar la visibilidad y legitimidad de bitcoin y otras monedas digitales. Pero la tarifa anual de  200 € de la tarjeta de crédito Bitcoin Rewards Visa no le está haciendo ningún favor al mundo de las criptomonedas.

Entre las tarjetas de crédito con devolución de efectivo, el 1.5% de devolución es una tasa de recompensa común, pero no es la mejor que existe, y la gran mayoría de las tarjetas de devolución de efectivo no cobran una tarifa anual. Por lo tanto, es poco probable que la perspectiva de recuperar un 1,5% en forma de bitcoin, con una tarifa anual de  200 €, sea muy atractiva, especialmente entre las personas que aún no son entusiastas de las criptomonedas.

Por supuesto, ganar criptomonedas en lugar de efectivo brinda a los titulares de tarjetas la oportunidad de aprovechar los aumentos de precios. Al momento de escribir este artículo, el rendimiento anual de bitcoin es superior al 170%, según Coindesk.1 Pero bitcoin y otras monedas digitales están sujetas a una alta volatilidad, lo que puede significar tanto ganancias como pérdidas. Por ejemplo, el precio de la moneda cayó de un máximo de  19,783 € en diciembre de 2017 a menos de  3,640 € al mismo tiempo el año siguiente.

Entonces, si bien la ventaja potencial de invertir en criptografía podría hacer que la elevada tarifa anual valga la pena para los fanáticos acérrimos, es poco probable que las tarjetas de crédito de recompensas tradicionales vean mucha competencia por el espacio de la billetera.

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Lastminute.com pagará 7 millones de libras en reembolsos de vacaciones

La empresa de vacaciones Lastminute.com ha acordado reembolsar más de 7 millones de libras esterlinas adeudados a los clientes cuyos viajes combinados fueron cancelados debido a la crisis de Covid-19.

Más de 9.000 clientes esperan reembolsos, y la medida sigue la presión de la Autoridad de Competencia y Mercados (CMA).

El organismo de control está persiguiendo a más de 100 empresas de viajes combinados para obtener compromisos de reembolso.

El sector de los viajes se ha visto profundamente afectado por la crisis del coronavirus.

Se le dijo a Lastminute.com que pagara a los clientes después de cientos de quejas de que estaba demorando los reembolsos.

La empresa acordó reembolsar al menos a la mitad de los clientes antes del 16 de diciembre y el resto a más tardar el 31 de enero de 2021.

Cualquier persona que tenga derecho a un reembolso por cancelaciones a partir del jueves 3 de diciembre recibirá el pago dentro de los 14 días, agregó la CMA.

“Los agentes de viajes en línea tienen la responsabilidad legal de proporcionar reembolsos rápidos a los clientes cuyas vacaciones hayan sido canceladas debido al coronavirus, independientemente de si el agente recibió reembolsos de aerolíneas y proveedores de alojamiento”, dijo Andrea Coscelli, director ejecutivo de CMA.

“Nuestra acción de hoy significa que los clientes cuyas vacaciones fueron canceladas por Lastminute.com recibirán su dinero sin demoras indebidas”.

Se ha contactado a Lastminute.com para hacer comentarios.

En octubre, la CMA recibió un compromiso de Virgin Holidays para reembolsar a todos los clientes “sin demoras indebidas” luego de que se presentaran cientos de quejas por pagos atrasados.

El regulador también escribió a más de 100 empresas de viajes combinados en julio para recordarles sus obligaciones de reembolso y obtuvo compromisos de Tui, Sykes Cottages y Vacation Rentals para reembolsar a los clientes.

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Los clientes de viajes combinados tienen derecho legalmente a reembolsos dentro de los 14 días por viajes cancelados.

Pero muchas personas se han quedado esperando meses para recibir un pago durante la pandemia mientras las empresas de viajes enfrentan una crisis de flujo de caja.

Las industrias de viajes y aviación se han visto afectadas por la crisis del coronavirus en la mayor parte del mundo, y la Asociación de Transporte Aéreo Internacional advirtió en septiembre que cientos de miles de empleos estaban en riesgo sin más ayuda estatal.

El organismo de la industria dijo en noviembre que Londres, que anteriormente era la ciudad más conectada del mundo, había experimentado una caída del 67% en la conectividad en los viajes aéreos.

Londres fue superada por Shanghai, con las cuatro ciudades más conectadas del mundo ahora todas en China, donde se detectó por primera vez el coronavirus.

Los viajes aéreos dentro de China se han recuperado ampliamente y durante la temporada de vacaciones de la Semana Dorada, 425 millones de personas viajaron por todo el país, según el Ministerio de Turismo de China.

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Los países más afectados económicamente por el coronavirus

Hola mi nombre es Sara soy redactora de artículos en Ruubay Business. Hoy les responderé a una de las  preguntas que mas nos preguntamos diariamente con la situación actual de la economía a causa del coronavirus ¿ Que países son los más afectados económicamente por el Coronavirus? Más conocido como Covis-19.

Tabla de los países mas afectados económicamente por el coronavirus

País

Crecimiento del PIB respecto al año anterior, porcentaje del segundo trimestre de 2020

Austria -13.3%
Bélgica -14.5%
Bulgaria -8.2%
Canadá -13.5%
Chile -13.7%
China 3.2%
Colombia -15.7%
Chipre -11.9%
Republica checa -10.7%
Dinamarca -8.5%
Estados Unidos -14.1%
Zona euro -15.0%
Finlandia -5.2%
Francia -19.0%
G7 -12.1%
Alemania -11.7%
Hungría -13.5%
Indonesia -5.4%
Israel -7.8%
Italia -17.3%
Japón -10.0%
Letonia -3.7%
Malaysia -17.1%
México -19.0%
NAFTA -10.8%
Holanda -9.0%
Nigeria -6.1%
Noruega -5.3%
OECD – Total -10.9%
Perú -30.2%
Filipinas -16.5%
Polonia -7.9%
Portugal -16.3%
Romania -10.5%
Singapur -13.2%
Eslovaquia -12.1%
Corea del Sur -3.0%
España -22.1%
Suecia -8.3%
Taiwán -0.6%
Túnez -21.6%
Reino Unido -21.7%
Estados Unidos -9.5%

 

 

El siguiente gráfico muestra la escala del reciente declive económico en 38 países para los que se dispone de los datos más recientes sobre el PIB. Representa la caída porcentual del PIB en el segundo trimestre (abril-junio) de 2020 en comparación con el mismo período del año pasado. , ajustado por inflación.

Vemos que en algunos países la recesión económica ha sido de hecho extremadamente severa: en España, el Reino Unido y Túnez, la producción de la economía en el segundo trimestre fue más de un 20% menor que en el mismo período del año pasado. Esto es de 4 a 5 veces mayor que cualquier otra caída trimestral registrada para estos países.2 Y en Perú, la caída interanual fue aún mayor, con un 30%.

En otros países, sin embargo, el impacto económico ha sido mucho más modesto. En Taiwán, el PIB en el segundo trimestre de 2020 fue menos del 1% más bajo que en el mismo período de 2019. Finlandia, Lituania y Corea del Sur registraron caídas en su PIB de alrededor del 5% o menos.

 

Declive económico en el segundo trimestre de 2020

La disminución porcentual del PIB en relación con el mismo trimestre de 2019. Se ajusta a la inflación.

 

¿Los países que experimentaron el mayor declive económico se desempeñaron mejor en la protección de la salud de la nación, como esperaríamos si hubiera una compensación?

El gráfico aquí muestra los mismos datos del PIB a lo largo del eje horizontal. A lo largo del eje vertical está el número acumulado de muertes confirmadas por COVID-19 por millón de personas.

Contrariamente a la idea de una compensación, vemos que los países que sufrieron las recesiones económicas más severas, como Perú, España y el Reino Unido, generalmente se encuentran entre los países con la tasa de mortalidad más alta por COVID-19.

Y lo contrario también es cierto: los países donde el impacto económico ha sido modesto, como Taiwán, Corea del Sur y Lituania, también han logrado mantener baja la tasa de mortalidad.

Observe también que países con caídas similares en el PIB han experimentado tasas de mortalidad muy diferentes. Por ejemplo, compare Estados Unidos y Suecia con Dinamarca y Polonia. Los cuatro países experimentaron contracciones económicas de alrededor del 8 al 9 por ciento, pero las tasas de mortalidad son marcadamente diferentes: Estados Unidos y Suecia han registrado de 5 a 10 veces más muertes por millón.

Claramente, muchos factores han afectado la tasa de mortalidad por COVID-19 y el impacto en la economía más allá de las decisiones políticas tomadas por cada gobierno sobre cómo controlar la propagación del virus. Y aún no se han visto los impactos completos de la pandemia.

Pero entre los países con datos de PIB disponibles, no vemos ninguna evidencia de una compensación entre proteger la salud de las personas y proteger la economía. Más bien, la relación que vemos entre la salud y los impactos económicos de la pandemia va en la dirección opuesta. Además de salvar vidas, los países que controlan el brote de manera eficaz también pueden haber adoptado la mejor estrategia económica.

 

Declive económico en el segundo trimestre de 2020 vs tasa de muertes confirmadas debido al Covid-19

El eje vertical muestra el número de muertes por COVID-19 por millón, al 30 de agosto. El eje horizontal muestra el porcentaje
caída del PIB en relación con el mismo trimestre de 2019. Se ajusta por inflación.

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Como afecta el COVID-19 en la economía Española

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Hola mi nombre es Sara y soy redactora de artículos en Ruubay Business, hoy les traigo algo inevitable de pensar, ¿ Como afecta el covid-19 en la economía española, Comencemos…
COVID-19 tendrá un profundo impacto en la economía española y en las tasas de supervivencia de las empresas. Para salvar tanto la vida como los medios de subsistencia, los líderes del sector público y privado deben actuar con rapidez en un esfuerzo coordinado.
Los países de todo el mundo se encuentran en territorio inexplorado. La aparición y propagación del COVID-19 ha afectado a todas las facetas de la sociedad, y la escala de la crisis humanitaria ha ido acompañada de trastornos económicos generalizados. Empresas que llevaban seis años de expansión económica razonable en España (crecimiento del PIB real anual del 2,6% de 2013 a 20191 ) tuvieron que desechar las estrategias existentes, adaptar rápidamente sus modelos de negocio y tomar todas las medidas necesarias para sobrevivir a la recesión. El impacto sobre los trabajadores y los consumidores ha sido igualmente dramático.
La experiencia de España ha reflejado la de sus homólogos europeos. El cierre nacional que comenzó el 15 de marzo puso fin a la vida diaria. Se cancelaron las reuniones públicas. Los estudiantes fueron enviados a casa. Las empresas de todos los tamaños tuvieron que lidiar con la creciente incertidumbre sobre sus perspectivas. Mientras España está reiniciando la economía, debemos abordar un doble imperativo: salvaguardar tanto las vidas como los medios de subsistencia. Para tener éxito en esta tarea, debemos, primero, diseñar políticas efectivas que puedan acelerar la recuperación de España y disminuir el impacto financiero en las personas y las empresas y, en segundo lugar, utilizar la crisis para catalizar el cambio y repensar la estructura fundamental de las empresas, los sectores y los economía general.[smartslider3 slider=”356″]

En este artículo, examinamos las implicaciones de la pandemia COVID-19 en el bienestar económico de España a través de cinco lentes: el punto de partida de la economía española inmediatamente antes de la pandemia, el impacto que la crisis puede tener en diferentes sectores, la respuesta del gobierno hasta la fecha , la aceleración de las tendencias que probablemente darán forma a la próxima normalidad y la necesidad de medidas del sector público y privado para estimular la recuperación. Al establecer una comprensión compartida de los contornos de este desafío, creemos que podemos acelerar el paso del país a la siguiente normalidad.

 

Un punto de partida previo a la crisis más favorable para empresas y hogares, pero se vislumbran dificultades

La capacidad de un país para capear la pandemia depende en gran medida de la situación fiscal de su sector público, empresas y hogares. En los aproximadamente diez años que siguieron a la anterior crisis financiera española, las empresas mostraron un endeudamiento significativamente menor que en 2007, lo que las sitúa cerca de la media europea. Los hogares españoles también redujeron sus niveles de endeudamiento durante este período. Sin embargo, el gobierno siguió una trayectoria diferente: de 2007 a 2018, el sector público aumentó su relación deuda / PIB en más de 50 puntos porcentuales y ahora supera el endeudamiento soberano promedio en Europa en casi 20 puntos porcentuales.

Si bien las empresas tuvieron un mejor punto de partida previo a la crisis, deben tenerse en cuenta tres señales de advertencia al enfrentar la crisis actual:

  • La economía española es más dependiente del turismo que otras economías europeas (el turismo representa el 14,3 por ciento del PIB en España, frente al 9,5 por ciento en la Unión Europea2 ), que puede verse muy afectado por las restricciones generadas por COVID-19. España es menos dependiente de la industria pesada o de las actividades profesionales y científicas (12 y 9 por ciento respectivamente, frente al 16 y 12 por ciento en la Unión Europea3 ).
  • La estructura empresarial española se basa en gran medida en las pequeñas y medianas empresas (el 47 por ciento de la población activa española está en empresas con menos de 20 empleados,4 frente al 37,5 por ciento en la Unión Europea). Las empresas más pequeñas son más vulnerables a una economía debilitada; durante el período de 2007 a 2013, por ejemplo, el número de empresas más pequeñas se redujo cuatro veces más que las empresas de todos los tamaños.
  • Aunque casi todos los sectores tienen mejores posiciones de capital y liquidez ahora que en 2007, algunos de ellos pueden ser menos resistentes a la crisis debido a los niveles estructurales en los que operan. En particular, los sectores de alojamiento y alimentación (HORECA), transporte, logística, automoción y comercio minorista tienen menores niveles estructurales de capital y liquidez (en promedio, 0,8 veces el índice de liquidez y 0,6 veces el índice de capital, frente a todos los sectores ”). promedio5 ).

 

Un riesgo de impago potencialmente mucho mayor para las empresas españolas

Para comprender mejor el impacto de la pandemia, Oxford Economics y McKinsey realizaron análisis y desarrollaron diferentes escenarios macroeconómicos . Estimamos que el PIB de España podría caer, en términos reales, de un 5,7 a un 13,5 por ciento en 2020, de un 5,2 a un 11,1 por ciento en la eurozona y de un 2,7 a un 6,5 por ciento en el mundo. Estos rangos reflejan el hecho de que la pandemia tendrá un impacto pronunciado en todos los países. Para este artículo, hemos utilizado el 13,5 por ciento como escenario base, que también asume que la economía de España se recuperará (definida como el retorno a su PIB anterior a la crisis) a finales de 2023. La mayoría de las fuentes coinciden en la gravedad del shock del PIB de 2020 ,pero la tasa de recuperación en 2021 y en adelante no está clara.

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Podemos segmentar los sectores de España en tres grupos en función de la gravedad del impacto de COVID-19 en los ingresos en 2020. Los tres segmentos tienen un peso similar en la economía y el mercado laboral españoles.

El impacto de COVID-19 en los ingresos en España variará según el sector, con tiempos de recuperación más lentos probablemente para los sectores que sufren choques más fuertes.

El primer segmento (27 por ciento del valor agregado bruto, o VAB y empleo) comprende sectores que podrían experimentar una caída de más del 20 por ciento de los ingresos en términos reales, ya que dependen de actividades que, por ahora, están muy restringidas o alimentadas por el gasto discrecional del consumidor. Estos incluyen servicios de alojamiento y comida (HORECA), entretenimiento, transporte, automóvil, bienes raíces y mayoristas y minoristas (excluidos comestibles).

 

El segundo segmento representa el 34 por ciento del VAB y el 36 por ciento del mercado laboral; Los sectores que lo integran podrían experimentar una caída del 10 al 20 por ciento en los ingresos en 2020. Estos sectores son la construcción, la logística, la agricultura, la silvicultura y la pesca, las actividades profesionales, las instituciones financieras, la energía y los servicios públicos y otras industrias.

 

Por último, los sectores que pueden verse menos afectados por COVID-19 representan el 26 por ciento del VAB y el 31 por ciento del mercado laboral. Estos sectores, con ingresos que posiblemente caigan un 10 por ciento o menos, son las telecomunicaciones, los productos farmacéuticos y médicos, los servicios públicos, la industria de bienes de consumo y los comestibles minoristas.

 

El impacto no es homogéneo en los diferentes subsectores. Se debe considerar una visión más granular, en la que hemos construido este análisis, para comprender completamente la dinámica específica del sector. A algunos subsectores les irá mejor que a sus sectores en su conjunto, y viceversa; este puede ser el caso, por ejemplo, en la venta de automóviles frente a la reparación o en los restaurantes de alta cocina frente a sus contrapartes de servicio rápido .

 

Considerando estos impactos, hemos estimado el incremento en la probabilidad de incumplimiento para diferentes sectores económicos. En conjunto, y sin considerar acciones mitigadoras por parte del sector público, la pandemia del COVID-19 podría provocar un aumento de más de tres veces en la tasa de morosidad de las empresas españolas en 2020. Particularmente preocupantes son sectores como el alojamiento o HORECA, para los que el el aumento de la probabilidad de incumplimiento podría ser ocho veces mayor. Otros sectores, como el entretenimiento, el transporte, la logística y el automóvil, podrían ver aumentar su probabilidad de incumplimiento entre cuatro y siete veces (Gráfico 3). Un fuerte shock económico implica que un gran número de empresas no puedan continuar sus operaciones debido no solo a problemas de liquidez a corto plazo, sino también a las posiciones de capital y deuda estructural. Y cada bar, restaurante, tienda,y otras empresas que cierren tendrán un impacto más amplio en la comunidad en su conjunto.

 

En respuesta, las empresas de todos los sectores deben trazar una estrategia informada por sus puntos de partida y choque de ingresos y el tiempo de recuperación que enfrenta cada sector. La participación del sector público también será crucial.

Un paquete de estímulo gubernamental en línea con otros países desarrollados a pesar de tener menos margen de maniobra

Los gobiernos de todo el mundo han respondido a la pandemia lanzando importantes paquetes de estímulo para proteger vidas y medios de subsistencia. Por ahora, la magnitud de la respuesta del gobierno español ha estado en línea con la de otras economías avanzadas: su paquete de medidas anunciado equivale a alrededor del 16 por ciento del PIB (frente al 15 por ciento en Francia y Portugal, el 21 por ciento en Alemania y 22 por ciento en Italia). Sin embargo, el estímulo se entregó en el contexto de un sector público que, dado su mayor endeudamiento, goza de menos margen de maniobra que otros países europeos.

 

En este contexto, la selección de las medidas adecuadas se vuelve tan importante como el volumen de la respuesta en sí. El paquete de estímulo actual prioriza cubrir las necesidades de los hogares, compensar y reducir el gasto laboral y asegurar el acceso de las empresas a la liquidez a través de garantías como los créditos del Instituto de Crédito Oficial (ICO).

 

Analizamos el impacto potencial de dos de las mayores medidas del paquete de rescate español: la flexibilidad del expediente de regulación temporal de empleo(ERTE), que permite a las empresas etiquetar su fuerza laboral como temporalmente redundante como resultado de una fuerza mayor, y las líneas de crédito del ICO. Estas medidas han mitigado parte del impacto económico de la crisis. En particular, estimamos que ERTE podría reducir el riesgo de incumplimiento mencionado anteriormente entre un 25 y un 30 por ciento si se aplica en línea con los choques de ingresos. Además, las inyecciones de liquidez, en forma de créditos ICO y otros, podrían ayudar a las empresas con bajos niveles de efectivo a corto plazo (como HORECA, empresas automotrices y de logística con un promedio de menos de dos meses de efectivo) a hacer frente con el impacto inicial. Solo en marzo, los nuevos créditos a empresas aumentaron un 35 por ciento respecto al mismo período de 2019, según datos del Banco de España.

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España también podría explorar otras iniciativas y adoptar medidas adicionales. Otros países han probado medidas adicionales para aumentar la liquidez o transferir valor, como agilizar las cuentas por pagar del sector público (por ejemplo, Israel ha reducido el período máximo de pago a 30 días) o reducir y suspender el pago de tasas, impuestos u otras contribuciones ( por ejemplo, descuentos del 100 por ciento en las tarifas de las empresas inmobiliarias para los sectores de ocio y hostelería durante el año fiscal 2020-21 en el Reino Unido). Algunas iniciativas apuntan a acelerar la recuperación de la demanda, ya sea directamente (por ejemplo, a través de vales de gastos) o indirectamente (por ejemplo, reduciendo los impuestos al valor agregado durante un año, como hizo Alemania para los restaurantes, del 19% al 7%), con un especial atención a los sectores en mayor dificultad: alojamiento, HORECA y retail.

 

Algunos cambios aquí para quedarse

Se espera que COVID-19 provoque un cambio permanente en el comportamiento de las sociedades y los agentes económicos. Desde que comenzó la pandemia, hemos estado rastreando el sentimiento del consumidor cada dos semanas. Los consumidores españoles son menos optimistas sobre la recuperación que otros europeos: el 42 por ciento de los españoles es pesimista sobre la recuperación económica del país, una proporción que no ha cambiado en el último mes, frente al 36 por ciento de franceses e italianos y el 18 por ciento de los alemanes. Además de que el 83 por ciento de nuestros encuestados dice estar muy preocupado por la economía española, el 80 por ciento está muy preocupado por los problemas de salud y seguridad.

 

Hemos estado rastreando los cambios en el comportamiento de los consumidores debido a la pandemia en todas las categorías; por ejemplo, la intención de compra neta de bocadillos se redujo en un 15 por ciento, en un 51 por ciento para la ropa y en un 75 por ciento para los hoteles y complejos turísticos, con todas las categorías en negativo. intenciones netas, excepto comestibles, artículos para el hogar, productos de cuidado personal y entretenimiento en el hogar . Sin embargo, este nivel de intenciones negativas ha mejorado drásticamente desde la primera encuesta a mediados de marzo, con un enfoque especial en calzado, indumentaria, servicios de cuidado personal o compra de vehículos, entre otros, impulsado en parte por el levantamiento de las medidas de bloqueo en España. En los próximos meses, recuperar la confianza de los consumidores puede ser la clave para acelerar el consumo y acelerar la recuperación .

 

Además, COVID-19 ya ha generado o acelerado las siguientes tendencias en todo el mundo, incluso en España, tendencias que pueden continuar existiendo, incluso crecer, después de que se hayan levantado los bloqueos:

  • El surgimiento de una economía sin contacto y la digitalización en tres áreas en particular: comercio electrónico, telemedicina y la automatización general del trabajo.
  • Trabajo remoto efectivo para ocupaciones que se pueden realizar fuera del sitio, lo que requerirá capacitación adicional, colaboración, flexibilidad y responsabilidad de la fuerza laboral.
  • Mayor enfoque en la resiliencia, así como en la eficiencia y la velocidad de las operaciones, lo que requerirá revisiones integrales de las cadenas de suministro.
  • Un examen más detenido de las empresas, que tendrán que trabajar más en el “triple resultado final” (de las ganancias, las personas y el planeta) y seguir incorporando la sostenibilidad y el propósito como fuentes de ventaja competitiva.
  • Más intervención gubernamental en la economía, que comenzó con grandes planes de estímulo en todo el mundo (solo en abril, la cantidad total de planes de estímulo en todo el mundo fue equivalente a ocho planes Marshall)
  • Un impulso más fuerte para redefinir las políticas e inversiones de salud y seguridad públicas globales y locales
  • Una oportunidad para aprovechar el nivel de innovación y velocidad que catalizó la crisis en todas las industrias.

El verdadero impacto de estas tendencias se conocerá solo en el futuro, pero ayudarán a dar forma a la próxima normalidad, y los líderes empresariales deberán estar preparados.

En España, el impacto de la economía sin contacto y la digitalización acelerada ha sido significativo, y probablemente lo seguirá siendo. Como indica el número de personas que adoptan por primera vez productos y servicios, la digitalización ha ido en aumento durante la crisis. Por ejemplo, el 21 por ciento de los que respondieron a nuestra encuesta de sentimiento del consumidor en español comenzaron a recibir o recibir más entregas de comestibles.

 

Sin embargo, a corto plazo, la contracción generalizada del consumo debido a las medidas de bloqueo puede estar eclipsando la dinámica digital que puede requerir más tiempo para emerger. La intención neta para algunas categorías, como comestibles y cuidado personal, es más alta fuera de línea que en línea, según nuestra última encuesta de pulso del consumidor (para comestibles, 10% más de intención neta fuera de línea y 12% menos en línea), en algunos casos debido a la incapacidad de las empresas para adaptarse a la creciente demanda digital. Sin embargo, a medio y largo plazo, las compras, el aprendizaje y los hábitos de interacción pueden tomar nuevas formas a medida que España se adapta a la próxima normalidad.

 

Un esfuerzo sin precedentes tanto del sector público como del privado para superar la pandemia

Será necesario un esfuerzo sin precedentes de los sectores público y privado del país para acelerar la recuperación y facilitar el establecimiento de una próxima normalidad en España. Las partes interesadas pueden ver este esfuerzo mirando a través de tres horizontes: la supervivencia en el plazo inmediato (resiliencia), el retorno a alguna forma de normalidad y recuperación de los fondos comunes de valor y el empleo (retorno), y el diseño y adaptación a una nueva realidad económica (reimaginación). . En cada etapa, las acciones de empresas individuales y de los sectores público y privado ayudarán a facilitar la recuperación económica .(Consulte el Anexo 4 para ver las acciones prioritarias que las empresas deben implementar).

 

Resiliencia

Durante el horizonte de resiliencia, el foco está en tomar las medidas necesarias para apuntalar la situación financiera de una empresa en el corto plazo. La resiliencia es primordial para los sectores más afectados durante la crisis: en España, alojamiento y HORECA, entretenimiento, transporte, automóvil, inmobiliario y minorista.

 

Las empresas deben concentrarse en estimular los flujos de ingresos, estabilizar las cadenas de suministro y optimizar los modelos operativos. La pandemia ha acelerado la adopción de canales digitales y capturar una parte de la creciente demanda digital será un elemento importante para sostener el negocio a corto plazo.

 

Los sectores también deben trabajar en colaboración para impulsar la demanda garantizando la confianza del cliente a través de protocolos de higiene y salud e implementando campañas para promover la demanda local. Esto es particularmente importante en el sector turístico: los turistas internacionales representan el 55 por ciento de los ingresos totales en España, en comparación con el 29 por ciento a nivel mundial, según el Consejo Mundial de Viajes y Turismo.

 

Para apoyar a las empresas y los sectores, el sector público podría facilitar el acceso a la liquidez y el capital e incentivar la demanda en los sectores en dificultades.

Esta iniciativa de la fase de resiliencia se puede ilustrar con el ejemplo de HORECA, uno de los sectores más afectados, en el que todos los interesados ​​deben trabajar para acelerar la demanda. Los restaurantes, una gran parte de los cuales no ofrecen servicio de entrega en la actualidad, podrían enfocarse en acelerar su aceptación de entrega. El sector en su conjunto podría considerar estándares de calidad para todo el sector que aumenten la confianza de los clientes y el consumo in situ. El sector público también podría explorar mecanismos para ayudar a acelerar la demanda, como aumentar los espacios de terraza.

Regreso

El próximo horizonte pasa por el regreso a los niveles de negocio y actividad de consumo anteriores a la crisis. Esto podría significar adoptar tendencias que cambiaron o se aceleraron durante el bloqueo y que no volverán por completo al status quo.

 

La migración a modelos de ventas digitales y la actualización de las carteras de productos para adaptarse a las nuevas necesidades de los clientes será importante para las empresas en esta fase. En este contexto, la redefinición de la huella física y el papel de las tiendas será un tema común en todas las industrias, desde la venta minorista hasta la banca. Los bancos, por ejemplo, pueden tener que repensar el papel de las sucursales a medida que los clientes cambian a las interacciones digitales (por ejemplo, el 20% de los españoles espera visitar las sucursales con menos frecuencia para realizar transacciones a medida que la pandemia disminuya).13 Esto es especialmente significativo en España, donde el número de oficinas por habitante es muy superior al de otros países europeos (en 2019, España tenía 56 oficinas por cada 100.000 habitantes; sus pares europeos 32).

 

Las empresas también podrían considerar la redefinición de las cadenas de suministro para reducir el riesgo. La crisis ha ejercido más presión sobre los enfoques de stock cero y justo a tiempo que muchas empresas emplean y ha aumentado la importancia de la visibilidad de la cadena de suministro de un extremo a otro. Por lo tanto, esta etapa podría requerir una reevaluación de todo el sistema comercial, incluida una mayor planificación de contingencias para regresar a la producción al ritmo y a escala.

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La aceleración de la digitalización podría beneficiarse de enfoques industriales más amplios. Los emprendimientos empresa por empresa pueden resultar ineficaces, dada una estructura empresarial muy concentrada en empresas más pequeñas. Los esfuerzos conjuntos para crear modelos comerciales más resistentes pueden respaldar el retorno; por ejemplo, los centros de servicios compartidos y las estrategias de adquisiciones conjuntas podrían capturar eficiencias y mejorar los márgenes de múltiples sectores.

 

Se espera que el sector público también sea vital en esta fase, a través de políticas potenciales que apoyen la recuperación de los motores de crecimiento tradicionales y la evolución de nuevos sectores de crecimiento, asegurando un marco regulatorio adecuado y un sistema de salud resiliente.

Reimaginación

Si bien gran parte de la economía española volverá a su estructura prepandémica, algunas partes cambiarán para siempre, como consecuencia de una reestructuración inminente del orden económico mundial. Por esta razón, será necesario un esfuerzo múltiple para adaptar el panorama empresarial a la próxima normalidad y revelar oportunidades para mejorar el rendimiento empresarial. Los sectores que podrían sufrir un menor impacto en la demanda a corto plazo (telecomunicaciones, productos farmacéuticos y médicos, abarrotes minoristas y energía y servicios públicos) podrían comenzar a centrarse ahora en cómo serán sus negocios en el futuro.

 

En este tercer horizonte, la reinvención, las empresas primero deben determinar si deben seguir modelos comerciales tradicionales o explorar nuevos, considerando cómo han cambiado las necesidades y preferencias de sus clientes. Estos esfuerzos podrían conducir a una ola de fusiones y adquisiciones y asociaciones y alianzas. Las organizaciones también deberán invertir en la gestión del talento, incluida la renovación y la mejora de las competencias, para preparar a sus empleados para la nueva realidad económica. Este es un momento en el que las empresas ganadoras pueden diferenciarse del resto.

 

La productividad será una de las medidas más importantes en esta etapa, para asegurar la competitividad del sector a largo plazo (España tiene un VAB por empleado un 26% menor que la Unión Europea y el Reino Unido combinados). Esta brecha podría cubrirse en parte mediante una mayor concentración de sectores fragmentados. Además, la pandemia de COVID-19 podría acelerar la tendencia de sostenibilidad entre los sectores. Un impulso de sostenibilidad intersectorial podría mitigar los riesgos potenciales de ser un pionero en este campo.

 

Finalmente, el sector público tiene, nuevamente, un papel que desempeñar en el apoyo a la reinvención de la economía. Este es el caso no solo en términos de apoyar la reinvención de empresas y sectores en su conjunto, sino también a través de la duplicación de un número seleccionado de proyectos que podrían definir la nueva España. Acelerar la digitalización del país, fomentar la consolidación, desarrollar la infraestructura del futuro y hacer la transición a una economía libre de carbono son solo algunas de las posibilidades.

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